通过政策去看形势，是个很好的观察视角，因为很真实。为什么要区分黄金的商品和金融属性？目的很明确，就是要抑制实物黄金的投资需求。只是目前，还相对没有太大的力度，但却足以表明趋势。因为黄金，已经质变。过去很长一段时间内，黄金白银都是被美国独家操控，七到十年一个周期，拉高，收割，循环往复，配合美元政策。现在，美国依然在做这件事，只是，难度更大，收割成本更高，不那么容易，并且，越来越不容易。近年来，纽约和伦敦的实物交割需求在暴涨，已经是遮掩不住的事实。全世界的央行，都开始做两面派，表面迎合美元，暗地储备黄金。黄金越贵，不再仅仅只是所谓避险的需求，而是底层逻辑的改变。在这种大背景下，投机者也越来越多参与到黄金中去。我们一样不希望有太多的实物黄金投资，一来是风险较大，金价波动剧烈，容易出问题；二来，我们希望资金能够更多的在股市债市，而不是实物黄金上。但这世界的事，往往如此。提倡的，多半是缺乏的；限制的，却往往是利益所在。我多次提醒，黄金只能持有实物金条，绝对不能去买金融衍生品，且长期主义，配置不投机，这个逻辑，不必说太多，也不好说。历史上，开始对黄金进行限制的时候，往往是重大秩序变革期。1933年4月，罗斯福总统发布第6102号行政令，要求所有美国公民在30天内，将持有的金币、金块和超过50美元的黄金证书上交，违者面临罚款或监禁。私人仅可保留少量用于工业、艺术或收藏的黄金（如首饰、古金币），禁止黄金作为货币流通或私人储藏，黄金定价权收归政府，当时规定1盎司黄金兑换20.67美元。二战期间：美国对黄金的进出口进行管制，防止黄金外流影响战时经济稳定，需获得政府许可才能进行跨境黄金交易。20世纪70年代前：在布雷顿森林体系下，美国虽未禁止私人持有黄金，但限制黄金与美元的自由兑换，直到1971年尼克松政府宣布“美元与黄金脱钩”，该体系瓦解。相比美国，我们国家对民间存金还是非常宽松的，比世界很多国家好得多。哪怕此次限制，那也只是对交易所购买黄金的增值税政策进行了适当调整，对交易所外的黄金销售政策没有变化。但未来，特殊情况下，趋势应该会偏严。美国想用数字货币、稳定币收割全球，但想法虽好，各国现在不太认，未来，黄金的波动会越来越剧烈，那也是大国国运之博弈。
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