【招商证券：海螺水泥Q3盈利能力边际改善，维持“强烈推荐”评级】招商证券研报指出，海螺水泥(600585.SH)24Q3盈利能力边际改善，现金流优异。前三季度公司经营性现金流净流入103.48亿元，同比增长7.15%。需求侧，地方化债预期增强，助力释放基建投资需求，有望为水泥龙头带来业绩弹性。考虑到水泥需求显著下滑，下调对收入的预期，但Q4水泥提价落实有效，行业吨盈利有望筑底，预计公司25-26年盈利能力有所修复，预计公司2024-2026年EPS分别为1.52元、1.86元、2.05元，维持“强烈推荐”投资评级。