【中金：上调博通目标价至220美元 评级升至“跑赢行业”】中金发表报告，称博通第四财季收入按年增长51.2%，符合预期。 Non-GAAP净利润按年上升44.8%至69.65亿美元，略高于预期，主要由于VMware财务整合超预期。考虑到公司作为AI算力及网络能力全面的稀缺目标，加上AI SAM中期增速超过市场预期，以及AI业务增长性明确。因此，该行升博通评级至“跑赢行业”，目标价上调34%至220美元。中金表示，博通AI ASIC技术优势明显，客户获取顺利，收入具清晰度；认为公司的技术优势带来高于同行的AI ASIC业务利润率。基于博通AI SAM预期及新客户放量，以及对其较高市占率的判断们，认为公司2024至2027财年AI收入的复合年均增长率有望超过50%。中金称，考虑到博通长期AI业务增速明确，VMware盈利增速较高，分别上调其2025及2026财年每股盈利预测各4%及11%，至分别6.4及7.95美元。