【机构论市：关注创新出海和基本面、估值修复机会】 交银国际研报称，新年伊始，中国创新药企业延续出海热潮，多数企业成功与MNC大药企或通过NewCo形式将创新药资产授权出海，出海仍是2025年创新药板块最大的看点之一，更多重磅交易值得期待。结合此前各类药械集采持续为创新品种医保支付创造资金空间、后续财政和医保/商保利好政策继续出台、估值仍处历史底部，板块仍有较大修复空间。建议关注：康方生物、先声药业等。