【东方证券：维持中国海油“买入”评级，目标价27.9元】 东方证券研报指出，中国海油(600938.SH)2024年全年业绩表现稳健，营收达4205亿元，同比+0.9%；归母净利润1379亿元，同比+11.4%，盈利能力持续提升。全年毛利率53.6%、净利率32.8%，同比都有3个百分点左右的提升。公司业绩增长主要受益于油气产量增长及成本优化。展望2025年，公司计划资本开支保持稳定，重点推进深水油气田开发及新能源业务布局。随着全球能源需求回升及国内增储上产政策支持，中国海油有望凭借优质资源储备和成本优势，持续提升油气产量，释放业绩增长潜力。按照可比公司25年调整后10倍PE，调整目标价为27.9元，维持“买入”评级。