【富国基金：春季躁动、4月决断，市场往往在4—10月才会形成一种比较确定的趋势或风格】富国基金表示，春季躁动、4月决断，市场往往在4—10月才会形成一种比较确定的趋势或风格。一般而言，在4月之前，由于政策未定、旺季未到，市场虽有春季躁动，但交易主线往往都是上一年度的线性外推，或是对两会政策的期待；但4月之后，随着两会政策的落定、开工的进行，全年的政策和经济格局初定，叠加上市公司年报和一季报披露，市场可以基于政策面和基本面作出更加清晰的方向性选择。复盘过往A股在4月的行情演绎，可以发现两个特点：一是行业轮动加大，缺乏清晰主线，处于混沌期；二是“跌多涨少”，尤其是春季躁动胜率较高的小盘成长，会出现明显的“高切低”现象，逐渐步入一个更加均衡的阶段。从核心原因看，在“两头看预期，中间看现实”的交易特征下，4月会迎来宏观经济和一季报的大考，交投情绪趋于谨慎，前期超涨的品种出现回调，进一步向确定性较强的细分方向聚焦。