【国信证券：首予歌尔股份“优于大市”评级，目标价25.20-28.48元】国信证券研报指出，歌尔股份(002241.SZ)为电声器件全球龙头，充分受益AIoT发展趋势。随着端侧AI 逐渐落地，手机、PC、眼镜、玩具、音箱等形态智能终端，都将语音输入作为主要交互方式之一，对电音元件要求快速提升，推动公司部分精密零组件和智能终端产品量价齐升。公司深度绑定头部大客户，随着语音成为AI终端的核心交互方式，电声器件重要性快速提升，看好公司作为电声全球龙头将受益于AIoT的发展。基于可比公司相对估值，给予公司25年23-26倍PE，对应目标价25.20-28.48元，首次覆盖，给予“优于大市”评级。