【分析师CHRIS ZACCARELLI评4月非农：市场对就业数据反应积极，关税政策仍是不确定性来源就业数据好于预期，让市场松了一口气，尽管衰退担忧仍在，但逢低买入的动态可以继续，至少在关税暂停期结束前是这样； 如果美国政府在90天暂停期结束后继续推进最初的关税计划，我们已经看到了金融市场会如何反应，因此除非7月采取不同的策略，否则市场走势将与4月初类似；如果能够做出调整，新策略更加细致入微，对实现政府最终目标的活动给予豁免，并设定更合理的关税水平，那么实体经济可以重新调整，市场也会平稳应对；然而，我们仍未摆脱困境，因为目前还不清楚2025年下半年美国的贸易策略与迄今为止所见的情况会有多少不同。