【2025全球奢侈品增长预期降为负值】近日，法国奢侈品牌香奈儿发布2024年财报，自2020年疫情期间门店关停以来，香奈儿首次出现营收与利润双双下滑的情况。 从股价表现来看，今年以来，多家国际奢侈品牌巨头股价接连下跌，截至5月25日，开云集团、LVMH集团年内股价跌超20%，普拉达港股年内股价跌超13%。 研究机构Bernstein在最新报告《全球奢侈品行业：系紧安全带》中，将2025年全球高端消费品增长预期从+5%下调至-2%。 Bernstein预计，今年主要高端消费品牌的息税前利润或将较2024年缩水4%至6%。为了应对成本上升的压力，高端消费品牌将在阶段性涨价的基础上再度调整价格。 Bernstein早前的报告也已预警，相比关税对高端消费品定价的直接影响，更应警惕九大间接冲击波，包括市场不确定性加剧、股市暴跌、美元贬值及全球经济衰退的风险。目前市场期待政策出现U型反转，但分析师坦言，当前关税政策带来的系统性风险，或使高端消费品行业步入深度调整周期。（券商中国）