【交银国际：维持长城汽车“买入”评级 目标价17.36港元】交银国际研报指出，2025年1-4月，尽管长城汽车(2333.HK)累计销量356,868台，同比微降 3.58%，但结构性优化与细分领域突破为核心亮点。公司高端化和智能化进程较为顺利，凭借硬派越野车型，在中国越野车市场占据主导，并成功开拓高端越野车市场。全球化布局方面，出口布局升级，实现本地化生产和销售。认为高端车型占比提高和出口布局有望支持盈利增长。略微下调2025/2026 年EPS 预测4.4%/9.0%，反映行业价格战对利润的影响。维持“买入”评级和目标价17.36港元。