【长江证券：中航重机盈利能力维持基本稳定，在手订单充足叠加产能充沛】 长江证券研报指出，中航重机(600765.SH)一季度实现环比稳定增长，或表征下游需求复苏。在税改政策、价格调整的压力下，公司盈利能力维持基本稳定。25年Q1在手订单充足为实现年度经营目标奠定良好基础。截至3月末，公司累计在手订单充足，其中：商用工程在手订单较上年同期增长42.39%。4月，公司所属子公司宏远公司、安大公司、景航公司再次与某客户签订了17.07亿订单，上述在手订单充足叠加产能充沛，供需协同优势突出。同时公司依托6大区域协调中心和模锻、环锻、机载、民机、民品、锻件中标率、航天专项7大 IPT团队，持续加大市场开拓力度，模锻、环锻、机载专项取得显著成效，实现老型号向新型号迭代转型，持续为公司中长期发展赋能，产品结构向高价值领域转型。