【山西证券：三花智控业绩预告靓丽，首予“买入-A”评级】 山西证券研报指出，三花智控预告2025H1实现营收150.4-177.8亿，同比增长10%-30%，归属于上市公司净利润为18.9-22.7亿，同比增长25%-50%。家电零部件高景气度，对业绩贡献度较大。整体而言，在以旧换新背景下，Q2空调零售数据较为出色，公司作为龙头显著受益于市场的需求增长，预计增速较高。汽车零部件受益于标杆客户的示范效应，订单不断拓展。此外，港股IPO 发行顺利，募资净额为91.77亿港元。募集资金可用于公司产能的全球化布局，并把握全球范围内的新商机，进一步夯实公司的综合能力。首次覆盖，给与“买入-A”评级。