【德国6月综合PMI重返扩张区间 制造业回暖抵消服务业疲软】最新数据显示，德国私营部门活动在6月重返扩张区间，但增长动能仍显不足。6月HCOB德国综合PMI终值确认为50.4，较5月的48.5明显回升。制造业产出的增长部分抵消了服务业活动的下滑，推动整体经济重返荣枯线上方。新订单指数自2024年5月以来首次实现增长（尽管幅度微弱），主要受制造业需求改善带动。企业对未来一年的展望更加乐观，制造业和服务业信心均有所提升。值得注意的是，就业岗位持续缩减，延续了自2024年6月以来的逐月下降趋势。未完成业务量全面减少，表明企业运营产能压力有限。价格方面，通胀压力持续缓解。投入成本和产出价格涨幅均创下去年10月以来最低水平，显示物价上行压力进一步减弱。