【渣打：维持超配中国股票，看好科技、通信服务和非必需消费品】渣打银行财富方案部日前发布《2025年下半年全球市场展望》，从宏观层面来看，全球央行放宽政策、美国经济很大机会软着陆及美元走弱都有利于风险资产，渣打继续看好全球股票，并将亚洲（除日本）股票上调至超配，考虑到美元走弱促使更多资金流入新兴市场，估值有吸引力。渣打将美国股票下调至核心持仓，虽然盈利强劲，但“去美元化”的论调成为削减过多长仓的依据。渣打视印度股票、欧洲（除英国）股票为核心持仓。在美国经济软着陆的基本情境下，渣打仍然认为股票有进一步上行的空间，因此倾向于略微看好股市多于固定收益。在固定收益方面，渣打预计美元将走弱，这有助增加对新兴市场本币债的配置。此外，渣打预计美国机构按揭抵押证券的表现将持续优于发达市场投资级政府债。针对中国市场，获益于中国财政政策的支持以及美元可能走弱，渣打看好科技、通信服务和非必需消费品行业，并维持超配中国股票的配置。