【国泰君通证券：政策依旧留有后手，密切关注外部风险可能的反复和国内基本面的变化】国泰海通证券研报表示，中共中央政治局7月30日召开会议，决定2025年10月召开中共四中全会，研究制定“十五五”规划的建议，并分析研究当前经济形势和部署下半年经济工作。展望未来，政策依旧留有后手，密切关注外部风险可能的反复和国内基本面的变化。一方面，中美博弈的缓和以及上半年经济数据好于预期降低了短期出台增量刺激政策的紧迫性；另一方面对宏观政策连续性、灵活性、预见性的要求表明政策依然留有后手，若下半年外部风险再次加大或基本面压力增加，均有可能“适时加力”增量政策。此外，也应密切关注“十五五”规划中确定性的产业线索。（人民财讯）