【摩根士丹利：亚马逊云科技2026 年增速或超 20%】摩根士丹利表示，受云技术应用普及及生成式人工智能工作负载推动，随着新增算力产能逐步满足需求，亚马逊云科技（AWS）2026 年的增速有望加快至 20% 以上。该投行认为，这将成为亚马逊估值的关键驱动因素 —— 其基准估值预期为 300 美元 / 股，乐观估值预期为 350 美元 / 股。尽管此前亚马逊云科技在资本支出（capex）方面落后于微软 Azure，但目前其资本支出正逐步增加：预计 2025 年资本支出约为 330 亿美元，2026 年还将持续增长。