【瑞银升中国财险目标价至20.7港元 上半年业绩胜预期】瑞银发表报告指，中国财险(02328.HK)今年上半年业绩优于市场预期，认为税后净利润增长由以下因素推动：承保利润按年激增45%；总投资收入按年增长27%。在2025年预估中，瑞银预计总保费、汽车保险、非汽车保险保费增长分别为4.5%、3.5%、5.8%。该保险公司目标汽车、非汽车保险综合成本率分别低于96%和约99%。瑞银表示，在投资收入方面，受以下因素影响，第三季度增长势头可能放缓，符合行业趋势，原因为：股市收益基准较高；利率上升可能导致债券公允价值降低。瑞银将中国财险2025年净资产价值、税后利润预测各上调4%、6%，反映出超出预期的综合成本率和改善的股市情绪；瑞银也上调估值倍数，以反映更有利的宏观背景和政策顺风，因此，将中国财险目标价从18.7港元上调至20.7港元，评级买入。