【兴业证券：予古茗“买入”评级 杯单价和单量提升共同推动店效增长】兴业证券发布研报称，古茗(01364)门店规模处于行业第二，经营效率强，产品质量优，开店空间广阔，还尚未开启出海，该行看好公司的业绩释放潜力，给予“买入”评级。公司上半年在内生外生双重促进下，收入利润均取得高速增长，单店运营效率提升，门店利润水平改善，集团整体盈利能力亦同步提升，业绩表现优异。该行预计公司2025/2026/2027年营业收入为123.6/148.7/174.1亿元，经调整净利润为22.8/28.2/33.0亿元。报告中称，公司杯单价和单量提升共同推动店效增长，2025H1公司的总GMV为141亿元，同比增长34.4%;总出杯量为8亿杯，同比增长30.1%;杯单价为17.3元，同比增长3.3%。单店来看，单店日均GMV为7600元，同比增长22.6%;单店日均出杯量为439杯，同比增长17.4%。