06:39 【“债牛”发动，多个国债期货品种创新高，分析称广谱利率下行有望继续对债市走牛形成支撑】 12月10日，30年期、10年期、5年期、2年期国债期货均创下有记录以来新高。拉长时间看，今年以来，30年期国债期货累计上涨近16%，10年期国债期货累计上涨超5%，5年期国债期货累计上涨超3%。分析人士指出，广谱利率下行的逻辑已贯穿2024年全年，长期来看有望继续对债市走牛形成重要支撑。近期市场走强不仅仅是岁末年初的情绪效应，更多是堵点疏通引导利率整体下行。申万宏源认为，短期视角看，利率低点后止盈行为可能增加，但这不是主导市场的核心因素。申万宏源表示，2025年政策利率的降息力度可能不少于30个基点，年末相关重要会议部署后，明年一季度可能逐步迎来具体政策落地实施。华西证券的观点称，展望2025年，货币政策单次降准、降息的幅度可能不会低于50个基点、20个基点（2024年的幅度）。（证券时报）

21:01 【美股盘前要闻速递】①美股三大股指期货齐涨，币圈“特朗普狂欢”现降温迹象。②截至发稿，道指期货涨0.02%，标普500指数期货涨0.12%，纳指期货涨0.13%。③德国DAX指数涨0.44%，英国富时100指数跌0.60%，法国CAC40指数跌0.62%，欧洲斯托克50指数跌0.36%。④WTI原油涨1.21%，报68.01美元/桶。布伦特原油涨1.00%，报71.83美元/桶。⑤花旗展望2025年：标普500最高可达6900，美联储降息周期不中断。⑥富达国际：美国国债有实质性上涨的空间。⑦C3.ai涨约6%，公司季度业绩超预期，与微软达成战略合作。⑧甲骨文跌约8%，公司第二财季业绩逊于预期。⑨波音股价盘前上涨1%，公司重启737 MAX生产。

18:55 【机构：欧洲央行料将暗示本周后利率会进一步下调】先锋领航的分析师Shaan Raithatha在一份报告中表示，预计欧洲央行本周将把存款利率下调25个基点，至3%，并在周四的会议上暗示将进一步降息。这位资深经济学家表示，这应反映出增长前景趋软，以及通胀减弱程度超过预期的可能性越来越大。他表示，欧洲央行可以选择不再提及“只要有必要，政策就会有足够的限制”的说法。Vanguard继续预计，欧洲央行将在2025年初加快降息步伐，到2025年中期将存款利率降至1.75%，略低于中性水平。

17:13 【荷兰国际：欧央行降息25bp料已成定局，欧元应面临再度走低】荷兰国际分析师Frantisek Taborsky在一份报告中表示，欧元可能在最近几天由于仓位调整而获得短暂喘息后，将会面临新一轮下跌，“然而，要在这里看到更多行动，我们必须等到周四欧洲央行的会议，届时应该会显示出下一步的方向。”在欧洲央行会议上，降息25个基点似乎已成定局。不过，Taborsky表示，新闻发布会可能引发对稍后进一步降息的讨论，这可能令欧元承压。

15:49 【A50强烈震荡背后的原因】昨天尾盘，A50期指涨超4%，夜盘更是再度涨近1%。然而，今天开盘之后，该指数却迎来了快速跳水行情，指数跌幅达到了3.5%，几乎抹掉昨天的大幅反弹。这种强烈震荡的背后究竟发生了什么？分析人士认为，一方面可能与外围环境有关，今天亚洲时段，全球主要股指期货全面杀跌。市场预期，美联储下周可能会进行降息，但在利率展望上倾向更为鹰派的立场；另一方面，由于时点上处于圣诞前夕，外资做多的意愿可能并不强。而国内方面，也到年底结算阶段，所以市场可能偏向谨慎。A50的跌幅多少还是有些出人意外，但市场仍值得看好。（券商中国）

15:37 摩根大通预测，墨西哥银行将在12月的会议上降息50个基点，此预测是降息25个基点。

15:25 【道富：美国经济“不着陆”可能性增加 预计美联储下周降息25个基点】道富环球投资管理亚太区投资策略及研究主管Michele Barlow预期，美国经济可望维持不俗增长，尽管“软着陆”仍是该行预测的基本情景，惟视乎新一届政府未来出台的新政策，美国经济“不着陆”发生的可能性增加。Barlow预计美联储下周议息会议将降息25个基点，明年再进一步降息3次，每次幅度为25个基点。由于降息将利好美国经济，加上各种环球地缘政治与市场不确定性势挑起避险需求，道富预期美元转弱需时，未来3至6个月仍维持强势。美股现时估值不低，道富来年续予其“高配”评级，除了受惠于减息前景外，亦看好美股盈利增长具支持。Barlow指出，市场目前预期美国企业明年盈利增长15%，而候任总统特朗普延长减税与放宽行业监管等潜在政策，也有望利好美股表现。

14:36 【瑞银胡一帆：看好2025年全球股市表现，黄金仍有上行空间】瑞银财富管理大中华区投资总监及亚太区宏观经济主管胡一帆在12月10日谈及2025年投资展望时表示，2025年全球股市还有进一步上行空间，亚洲（日本除外）股票具吸引力，预计到2025年底MSCI 亚洲（日本除外）指数将取得中双位数回报；亚洲经济体有望在2025年进一步降息，预计优质东盟高股息股票将跑赢大市，包括印尼银行股以及精选的菲律宾和新加坡银行股，瑞银也看好部分优质房地产投资信托基金（REIT）；黄金是今年表现比较好的投资标的，利率下降、地缘政治风险持续和政府债务忧虑有望带动金价在2025年上涨，同时也看好与能源转型相关的金属。

11:53 【澳大利亚联储维持利率在13年高位 暗示在抗通胀方面取得进展】澳大利亚联储将关键利率维持在13年高位以应对顽固的价格压力，同时暗示在抗通胀方面取得一些进展。澳大利亚联储周二将现金利率维持在4.35%不变，一如市场广泛预期，该行将利率维持在该水平已有一年多的时间。货币政策委员会称，“对通胀正在可持续地向目标迈进有了一些信心”。澳元和对政策敏感的3年期澳大利亚国债收益率下跌。自澳洲联储上次会议以来，澳元兑美元已下跌约3%，澳大利亚国债则因最早明年2月降息的预期上涨。

11:37 【资金情绪持续回暖，A股反弹有望延续！沪深300ETF南方（159925）半日成交额超9000万元】12月10日，截止午盘，沪深300ETF南方（159925）涨1.83%，成交额9029.94万元。成份股强劲上涨，中国平安、招商银行、五粮液涨超3%，贵州茅台、美的集团、宁德时代涨超2%。消息面，中共中央政治局12月9日召开会议，分析研究2025年经济工作。会议强调，要“实施更加积极有为的宏观政策”。银河证券表示，展望后市，从宏观事件上看，美国12月降息预期升温，叠加国内PMI数据表现良好，后续政策刺激与金融数据有望支撑资金情绪持续回暖，可适当乐观一些。此外，近期资金对即将到来的会议讨论较多，依然对刺激政策有比较强的期待。接下来，政策落地将会是市场风格能否转变的重要影响因素，若基本面预期改善，则中大盘股有望一改颓势。可关注中期投资的机会，即寻找2025年行业景气拐点方向，比如新能源、医药、先进制造、港股互联网等。

07:34 【经济学家和市场机构认为：明年经济增长目标将继续维持在5.0%左右】中共中央政治局12月9日召开会议。会上针对2025年经济工作的部署安排备受市场关注，特别是会议对明年宏观政策有诸多积极定调的新表述，激发了市场对明年出台更大力度宽松增量政策、更有力支持经济发展的期待。“实施适度宽松的货币政策”是14年以来首度重提，预计明年央行将采取更大力度的降息降准；“实施更加积极的财政政策”表态积极、主动作为，财政加码的方向在传统投资和民生之外，仍将进一步加码消费和房地产领域。展望2025年，经济学家和市场机构认为，明年经济增长目标将继续维持在5.0%左右。国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人李超此前表示，300多项重大改革举措正在加快落地，创新驱动发展战略正在深入实施，实体经济与数字经济、先进制造业与现代服务业正在融合发展。（证券时报）

02:32 【巴克莱：美国2025年利率预测存在高度不确定性】基于美国经济在2025年软着陆的基线前景，巴克莱利率策略师预测明年2年期和10年期国债收益率将分别收于3.75%和4.25%，2s10s收益率差扩大约50个基点。报告中写道，降息应该会推动利率走低，而较长期收益率面临来自中性利率升高、利率波动率居高不下，通胀风险溢价，债券净扩容等因素的压力。但即将上任的特朗普政府会带来“很大的不确定性”。

01:31 【对美联储降息的押注大幅增加，受摩根士丹利的加持推动】 在摩根士丹利的加持下，联邦基金期货市场对美联储12月和1月降息的押注规模大幅上升。交易员持有的1月和2月合约数量在周五猛增。摩根士丹利策略师在一份报告中表示建议买入2月合约。“我们认为投资者应该为1月29日FOMC会议上降息25基点的市场隐含概率上升做准备，”由Matthew Hornbach牵头的策略师在一份报告中表示。他们写道，为此布局的建议方法包括买入2月联邦基金合约，并接收与1月会议相对应的隔夜指数掉期利率。

21:26 路透调查：31位经济学家中有27位认为瑞士央行12月将降息25个基点至0.75%；四位认为将降息50个基点。

20:39 【申万宏源证券解读12月政治局会议：突出“全方位扩大国内需求”、“稳住楼市股市”】申万宏源证券研报指出，12月中央政治局会议对明年经济工作讨论较为精炼，更多指引未来政策的方向，如“全方位扩大国内需求”。会议罕见强调“稳住楼市股市”，突出显示当前政策更重视资产端表现对实体经济的影响。政策的积极信号正持续释放，更多具体部署重点关注即将召开的12月中央经济工作会议等。财政货币政策方面，宏观政策定调的积极程度较为罕见，会议提出“实施更加积极有为的宏观政策”、“加强超常规逆周期调节”。“更加积极”的财政政策定调下，积极利用可提升的中央赤字空间或值得期待。“适度宽松”的定调下，货币政策或更注重内部平衡，降准降息可期。

18:57 【机构：欧洲央行将逐步降息至2%下方】富兰克林资源的分析师David Zahn在一份报告中表示，欧洲央行可能会继续采取渐进式的货币宽松政策，在每次会议上降息25个基点，直到利率降至2%下方。这位固定收益部门负责人表示：“尽管政策决定仍将取决于数据，但不断恶化的经济指标，尤其是欧洲增长低迷，支持继续放松货币政策。”他表示，尽管法国和德国政局持续动荡，但欧洲央行不太可能偏离既定路线。他说，到2026年，通货膨胀率预计将保持在目标以下，而在2025年底，通货膨胀率可能接近1%。

18:50 【恒生前海评市场异动：政治局会议内容超预期 中期看港股或在波折中上行】恒生前海港股通精选混合基金经理邢程表示，总的来看，本次会议的表述超出市场预期，其中最重要的几个关键词在于“超常规”“稳住楼市股市”和“适度宽松”。展望2025，恒生前海认为港股市场可能继续受益于政策思路的积极变化和外部流动性改善。政策对于经济定调更加积极，对于提振市场信心和投资者情绪等估值分母端具有较直接的支撑。海外方面，美联开启降息周期，一方面在流动性方面形成支撑，另一方面也为国内货币政策提供了更多宽松的条件和窗口期。 目前港股市场估值水平的吸引力仍存，中期来看市场或在波折中上行，国内经济增长政策变化以及美联储货币政策路径值得关注。

17:37 【银河证券首席经济学家章俊：央行或采取更大力度的降息降准】实施适度宽松的货币政策，是十四年以来首度重提。章俊认为，央行将采取更大力度的降息降准，全年可能累计调降政策利率40BP~60BP，引导5年期LPR下行60BP~100BP。全年可能累计降准150BP~250BP。（券中社）

17:30 【银河证券首席经济学家章俊：政治局会议表明超常规逆周期政策开启】银河证券首席经济学家、研究院院长章俊指出，政治局会议表明，超常规逆周期政策开启，以确定性拥抱不确定性。“加强超常规逆周期调节”是历史上首次提出，可以看出稳增长的决心，政策从被动应对转换为主动出击。实施适度宽松的货币政策，是十四年以来首度重提。央行将采取更大力度的降息降准，全年可能累计调降政策利率40-60BP，全年可能累计降准150-250BP。扩大内需放在重点工作第一位，提振消费是重中之重。稳住楼市股市，更加重视微观主体在经济中的获得感。以科技创新引领新质生产力，打造自主可控产业链供应链。首提加大区域战略实施力度，切实推进新型城镇化。（财联社记者 高艳云）

16:19 【美联储12月议息将至 美股火热行情能否继续？】美国非农反弹，但上升的失业率是否夯实了美联储12月继续降息的可能？2024年迄今，标普500指数已经上涨约27%，即将收获2019年以来最佳年度表现。 强劲上涨之后，美股是否有着泡沫风险？投资者是否要适当进行防御性布局？星展银行投资策略分析师邓志坚分析认为，失业数据回升主因是参与率降低 ，无需降息刺激就业。美股六成企业营收和盈利双增长，美股未现明显泡沫。美国经济软着陆概率大，降息不会利好风险资产，防御型资产必须增持。 （第一财经）