08:17 【华泰交运2025年展望：推荐三条主线】华泰证券表示，展望2025年，在交运板块，我们推荐三条主线：供需差、高股息、穿越周期 。（1）内需改善+供给收紧，推荐航空/油运；（2）国内降息+配置盘增加，推荐公路/铁路/港口的高股息个股；（3）穿越周期的α个股。此外，我们认为存在盈利或估值压力的板块有：（1）电商快递，件量增速放缓、份额诉求提升；（2）跨境物流，关税扰动；（3）机场，免税扣点下降、大额资本开支临近。

21:12 【澳大利亚11月房价小幅上涨，已连续第22个月上涨】澳大利亚11月房价涨幅较小，这是该国房价连续第22个月上涨，尽管州首府悉尼和墨尔本均出现下跌。房地产咨询公司CoreLogic周一发布的数据显示，11月澳大利亚全国房价上涨0.1%，较10月的0.3%有所回落。CoreLogic 表示，过去一个月市场前景“可能恶化”，原因是地缘政治风险、持续的高通胀、就业市场紧张以及澳大利亚储备银行明年初降息的可能性降低。路透11月进行的一项民意调查显示，预计未来两年澳大利亚房价将稳步上涨，推动因素包括供应紧张和该国央行预计将推行温和的宽松周期，目前该国的利率处于12年来的最高水平，为4.35%。

18:51 【175亿美元 今年新发美元纯固收理财规模新高】受美元存款利率高位影响，主要配置美元存款存单的美元中长期纯固收理财产品受市场青睐，今年已有13家理财公司发行了900多只美元纯固收理财，募集总规模达175亿美元，创资管新规实施以来新高。业内人士表示，多家理财公司积极布局美元理财产品，主要是基于丰富产品体系和满足居民海外资产配置需求等考虑。不过，随着未来美联储降息、美元存款利率下降，该类产品的投资收益也会收敛，叠加汇率、政策变化等风险，建议投资者根据自身情况谨慎配置。（中国基金报）

12:52 【国盛证券：看好宏观预期与需求共振下铜价弹性】国盛证券研报称，美国通胀韧性仍存叠加就业回温，或将降低美联储短期内降息的紧迫性，节奏上可能对铜价形成短暂利空。传统消费淡季渐趋来临但因国内经济稳增长政策持续加码，叠加铜价走弱，多家线缆企业新增订单明显好转。国内政策催化下需求趋强叠加电解铜库存稳步下降、全球冶炼干扰增加，支撑铜价。

11:23 【国泰君安：前期乐观预期充分定价后转向修正】国泰君安研报称，美国核心 PCE 显示通胀韧性依然强劲，美联储密集发声释放“鸽派”信号，短期 12月降息 25BP 预期提升，但后续降息路径的押注可能仍趋于谨慎。美国大型科技公司接连陷入反垄断风暴，叠加戴尔营收数据不及预期等影响，美股科技股表现承压。近期 10Y 美债收益率高位回落、美元指数回调，前期乐观预期充分定价后转向修正。

01:33 【在欧洲央行12月降息预期带动下，两年期德债收益率11月收官日跌约5个基点，整月跌超32个基点】周五（11月29日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率跌3.9个基点，报2.088%，全天处于下跌状态、持续震荡下行，本周持续平滑地震荡下行、累计下跌15.5个基点，11月份累跌30.2个基点，11月20日打破月内稍早持续震荡于2.4%一线的沉寂状态，并持续下跌，月内整体交投于2.498%-2.082%区间。两年期德债收益率跌4.7个基点，报1.951%，本周累跌3.9个基点，11月份累跌32.6个基点，月内交投于2.304%-1.942%区间。

00:28 【法国兴业银行：美联储将继续降息导致短期利率下降，关税和财政赤字推高长期利率】法国兴业银行预测，到2025年底，10年期美债收益率将升至4.5%，而2年期美债收益率将降至3.5%。原因是美联储将继续降息会降低短期利率，但也会通过刺激经济和增加财政赤字，促使长期国债的需求增加，导致长期收益率上升。另外，特朗普关税计划可能推高通胀预期，加之美国政府为了应对财政赤字，预计将增加国债的发行量，均会推高收益率。

23:56 摩根大通预计欧洲央行将在12月降息50个基点，较此前预测的2025年1月提前。

23:51 【修正后产出缺口缩小 加拿大央行将降息25BP而非50BP】Desjardins Securities表示，加拿大经济中的闲置产能可能低于加拿大央行的预期。经济学家Royce Mendes说，修正后的数据意味着二季度末的实际GDP水平比初值高出1.4%。根据门德斯的计算，这意味着产出缺口（对经济闲置程度的估计）显示闲置程度减少了0.5%。Mendes表示，加拿大央行将不得不权衡产出缺口缩小与经济活动低迷之间的关系。门德斯认为，由于修正后的产出缺口和加元疲软，加拿大央行将选择降息25个基点，而不是再降息50个基点。

23:23 【加拿大三季度商业投资再次下滑 生产困境加剧】加拿大三级的GDP报告支持加拿大央行下月再次降息，不过降息幅度仍不确定。拖累GDP的因素是企业库存增长放缓、净贸易疲软、商业投资再次下降。资本支出的下降可能再次给政策制定者敲响警钟，因为加拿大迫切需要增加企业投资，以扭转低迷的生产效率。加拿大的生产率在过去9个季度中有8个季度下降，与美国的差距急剧扩大。

23:18 【GDP报告将重燃加拿大12月降息幅度的争论】凯投宏观表示，加拿大第三季度GDP报告再次引发了有关加拿大央行下个月将降息25个基点还是再降息50个基点的争论。消费者支出强劲增长，这是自新冠疫情恢复以来最强劲的增长。但该行表示，报告仍弱于预期。GDP年化增长1%，低于加拿大央行1.5%的预期；9月份的经济也比最初认为的要弱。这意味着加拿大第四季度GDP将低于加拿大央行的预期。不过该行目前仍坚持认为，由于其他因素，比如加拿大自由党政府推出的60多亿加元刺激计划，加拿大央行将在12月降息25个基点。

22:40 【欧洲央行管委Villeroy呼吁继续降息 因通胀达标在望】欧洲央行管委Francois Villeroy de Galhau认为央行应继续降息，因为欧元区通胀可能在2025年上半年达到2%。“我们有一些好消息，通胀已放缓且正朝着我们的目标前进，”他周五在第戎说。“因此我们可能能够继续降低利率。”周五早些时候公布的数据显示欧元区11月消费者价格指数同比增长2.3%，这位法国央行行长表示，“在我们的预测内——除了月度变化——我们有信心在明年达到我们的目标，很可能在明年上半年。”市场普遍预计欧洲央行将在下个月的会议上第四次降息。由于地缘政治不确定性给前景蒙上阴影，此后的路径尚不明确。“你们中的一些人说‘我们应该加快速度’，也有人说‘不，我们需要谨慎’，”Villeroy说。“我是认为必须继续降息的人之一，我们将在未来几个月看到降息的具体节奏。”

21:47 【加拿大第三季度经济仅增长1% 央行料将继续降息】在第三季度弱于预期后，加拿大上月经济仅小幅增长，预计央行仍将保持在降息轨道上。加拿大统计局周五公布的初步数据显示，10月国内生产总值(GDP)增长0.1%。一个月前GDP增长0.1%，低于经济学家的预期。第三季度GDP折合成年率增长1%。加拿大央行预计7月-9月经济增长1.5%，接受彭博调查的经济学家预测为增长1.1%。第二季度和第一季度GDP增幅分别上修至2.2%和2%。第三季度居民消费增长3.5%，是2023年初以来的最快增速。收入增长放缓但仍然强劲，家庭储蓄率升至7.1%，为三年来的最高水平。商业投资是上季度经济增长遇到的最大拖累，非住宅商业投资下降11.3%，部分扭转了上一季度的大幅增长。国内最终需求增长2.4%。

21:07 【机构：欧元区通胀上升不会阻止欧洲央行12月降息】德国商业银行经济学家 Vincent Stamer 在一份报告中表示，尽管11月份欧元区通胀率上升，但欧洲央行不太可能放弃下个月降息。11 月份通胀率从 10 月份的 2.0% 上升至 2.3%，这是由于基数效应，因为一年前能源价格的下降没有进入同比。Stamer 说，如果没有这种影响，通胀几乎不会上升。他认为，9 月份，欧洲央行仍假设第四季度的通胀率为 2.6%，但根据德国商业银行的计算，通胀率可能在 2.3% 左右。“因此，央行将认为通胀问题已得到控制，”他说，预计 12 月将降息四分之一个百分点。

20:55 【美国股指期货温和走高 美元结束八周连涨】 美国股指期货周五随美债走高，对于候任总统唐纳德·特朗普将软化最极端贸易政策的猜测推动美元创出三个月来最大周跌幅。纽约时间7:12，标普500指数期货和纳斯达克100指数期货上涨0.3%，道指期货上涨0.4%，显示假期后在交易时间缩短的周五股市将会温和走高。随着现金市场在感恩节假期后恢复交易，10年期美债收益率下跌5个基点，至4.21%，创超过1个月以来的最低水平。特朗普选择的财长人选令外界乐观地预计，关税行动将是有度的，提振了美股和美债，削弱了美元的强势。彭博美元即期指数将周跌幅扩大至1%以上，结束了八周的涨势。标普500指数在11月已经上涨了5%，势将创出2月份以来表现最佳的月份，根据EPFR Global的数据，投资者向美国股市投入1,410亿美元，四周流入规模创纪录新高。数家科技巨头引领年迄今美股26%的涨幅，因市场预计美联储将降息，同时美国经济也继续维持增长。

20:06 【如果欧洲央行小幅降息 欧元不太可能大幅升值】Validus Risk Management的分析师Harry Woolman表示，即使欧洲央行在12月的会议上选择降息25个基点，欧元也不太可能获得太多收益。货币市场认为下个月降息25个基点的可能性超过80%。在11月初值数据显示通胀反弹后，进一步降息50个基点的可能性正在减弱。Woolman表示，欧洲大陆的前景仍然脆弱，法国的政治不确定性、地缘政治紧张局势和经济表现不佳被证明是近期的关键驱动因素。

19:58 【欧洲通胀反弹 但欧洲央行仍将谨慎行事】Omnis Investments的分析师Patrick O' Donnell认为，欧元区通胀反弹，欧洲央行可能会谨慎行事。11月通胀率攀升至欧洲央行2%的目标之上，受能源价格影响达到2.3%，服务业通胀仍然很高。Donnell表示，尽管央行政策制定者将对欧元区经济放缓的迹象感到担忧，但在下个月的会议上，央行可能不会被迫降息50个基点，而是会选择更温和的降息25个基点。他表示，他们可能想观察下一轮调查数据是否会出现反弹，当然还有下届美国政府是否会宣布任何可能影响他们预测的政策举措。

16:21 【看图：法国通胀加速程度低于预期 支持欧洲央行进一步降息前景】由于信心减弱，法国通胀加速程度低于预期，仍远低于欧洲央行2%的目标，支持了央行进一步降低利率的理由。统计机构Insee周五公布的数据显示，法国11月消费者价格指数同比增长1.7%。接受调查的分析师此前预计，CPI升幅将连续第二个月加快，达到1.8%。

15:45 惠誉：降息将支持澳大利亚和新西兰的结构性融资表现。

14:21 【澳新银行：菲律宾央行可能在12月降息】澳新银行经济和市场研究部在一份报告中写道，菲律宾央行可能会在 12 月份降息。 澳新银行表示，虽然公用事业通胀可能依然高企，电价在11月份走高，但全球大米价格与上年相比下降。 这可能会抑制食品通胀，澳新银行预计11月份总体通胀率将保持稳定。 澳新银行说，鉴于通胀已得到控制，该数据不太可能阻止菲律宾央行在下次会议上放松政策。 澳新银行认为，到 2024 年底，菲律宾央行的政策利率将为 5.75%，这意味着12 月份将下调 25 个基点。