16:43 【金价因美初请数据强劲回落 本周仍有望录得小幅上涨】受美国就业数据强劲影响，黄金期货价格周五回落，但本周整体仍维持小幅上涨。三菱日联分析师在报告中指出，好于预期的美国劳动力市场数据削弱了短期内降息的预期，对黄金构成压力。数据显示，美国初请失业金人数已连续第六周下降，为2022年以来最长连续下降纪录。分析师补充称，随着市场对贸易前景的乐观情绪升温，投资者情绪正在逐步转向风险资产，即便仍有不确定性存在，也对避险资产如黄金的需求构成抑制。

16:40 法国巴黎银行：不再预计欧洲央行会在2025年下调政策利率（此前预测为9月份降息）。

16:18 【德国国债扩大跌幅 交易员削减欧洲央行降息押注】德国10年期国债收益率升至3月以来最高水平，在欧洲央行周四维持利率不变并表达鹰派立场后，货币市场进一步大幅削减其再次降息的押注。德国10年期国债收益率上涨5个基点至2.75%，为3月28日以来的最高水平；美国10年期国债收益率上涨1个基点至4.41%，而英国同期限国债收益率也上涨1个基点至4.64%。交易员对欧洲央行9月降息幅度的预期为3个基点，年底前预计累计降息14个基点，而周四的预期分别为5个基点和16个基点。

16:16 【高盛等投行预计欧洲央行本轮降息周期结束】Sven Jari Stehn等高盛经济学家认为“降息周期已经结束”， 欧洲央行决策者现在可能不会在9月降息。他们将终端存款利率预测从之前的1.75%上调至2%，并指出欧洲央行行长拉加德关于欧盟经济韧性的评论，以及关税对通胀的净影响尚不明确的事实。“因此，从欧洲央行的表态来看，除非前景大幅恶化，否则管理委员会可能会维持利率不变”。此外，德国商业银行和RBC不再预计欧洲央行官员在本轮货币政策周期中会再次降息。

16:07 【欧洲央行调查显示通胀趋缓 长期料稳定于2%目标水平】欧洲央行周五公布的专业预测者调查显示，欧元区今明两年通胀可能低于此前预期，长期将维持在央行2%的目标附近。这项为政策审议提供关键依据的调查表明，通胀率今年预计平均为2%，低于三个月前预测的2.2%；明年料进一步放缓至1.8%，低于此前预期的2%。过去数年通胀快速回落，目前徘徊在2%目标位附近——这成为欧洲央行周四维持利率不变，并暗示在2024年6月以来将主要利率从4%减半至2%后不急于进一步降息的关键原因。调查显示，虽然通胀短暂跌破目标位，但随后几年将回升至2%，直至2030年的长期展望期内都将保持在该目标水平。

06:08 【“弱美元”预期强化 人民币汇率积蓄升值动能】7月24日，人民币兑美元汇率中间价调升29个基点至7.1385，较月初累计调升149个基点，来到2024年11月6日以来的最高水平。 7月以来，明显波动的美元指数走势，难以预测的美联储降息步调以及海外经贸形势变化，这些都未影响到人民币汇率的平稳走势。美国经济数据的超预期表现并未扭转市场对“弱美元”预期的强化，我国在持续向好的经济基本面支撑下，人民币汇率升值动能进一步积蓄。在受访专家看来，人民币汇率或稳中趋升，应把握好人民币国际化的有利时机，进一步推进人民币的结算和计价功能。（证券时报）

00:40 【两年期德债收益率于欧洲央行决议日涨约9个基点，拉加德“观望”论调和再次暂停降息的前景带来提振】周四（7月24日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率上涨6.3个基点，报2.702%，全天处于上涨状态，日内至北京时间20:30持续“低位震荡”、17:33（欧元区PMI数据陆续出炉之际、欧洲央行发布决议声明之前）刷新日低至2.659%，随着欧洲央行行长拉加德举行新闻发布会而持续走高，21:29（美股开盘前一分钟）刷新日高至2.711%。两年期德债收益率涨8.9个基点，刷新日高至1.933%，日内至21:00持续低位震荡、17:17刷新日低至1.862%，拉加德称“央行处于‘观望’状态”之际突破1.92%，报道称央行对9月基本假设是再次按兵不动之际，继续走高；30年期德债收益率涨1.9个基点，报3.192%。2/10年期德债收益率利差跌2.512个基点，报+76.684个基点。

23:11 荷兰国际集团（ING）：市场低估了加拿大央行在2025年剩余时间里通过降息来支持经济增长的风险。

21:09 黑石集团首席执行官：美联储应有降息空间。

19:28 【土耳其央行重启降息周期 基准利率下调至43%】土耳其中央银行7月24日宣布，将基准利率从46%下调至43%，重启此前中断的降息周期。央行在声明中表示，通胀核心趋势在6月保持平稳，尽管7月月度通胀可能因季节性因素暂时上升，但近期数据显示，内需趋缓对通胀构成抑制作用。此次降息符合此前市场预期，降息幅度略超市场预期中值。6月，土耳其年通胀率已降至35.05%，略低于预期，食品饮料等关键类别价格下跌进一步印证物价回落趋势。

19:08 土耳其国债收益率停止下跌，此前土耳其央行超预期降息。

10:50 【施罗德基金固定收益投资总监单坤：全球资本加大欧洲及新兴市场配置】近日，施罗德基金固定收益投资总监单坤就债市发表观点。他指出，从全球资本市场的角度来看，两个重要变化非常值得重视。一是美元指数的大幅波动以及人民币的阶段性走强。根据以往人民币升值周期的表现，境内权益类资产通常会拥有较好的表现。二是伴随美元持续回落，全球资本不再单一青睐美元资产，越来越多地开始加大对欧洲及新兴市场国家的配置。此外，当前美联储降息步伐日益谨慎。单坤认为，这些全球资本市场的动向为中国香港及内地资本市场营造了有利的外部环境。

06:53 【商品期货掀上涨浪潮，涨价题材股受关注】近期，商品期货市场上多个品种价格出现波动，引发市场广泛关注。业内人士认为，本轮商品期货大涨的核心逻辑是“经济复苏预期+供给刚性+流动性溢价”三线共振。首先，中美制造业PMI同步回到扩张区间，补库需求提前反映在盘面；其次，政策端压制部分商品供给预期，市场上也不时传来相关产业减产信号；最后，美联储降息预期升温叠加国内宽货币，充裕流动性追逐大宗资产，放大了价格弹性。（证券时报）

01:54 【德意志银行：解雇鲍威尔不会节省太多债务成本】美国总统特朗普上月将联邦债务成本作为敦促鲍威尔降息的新理由。但一项新的分析显示，解雇美联储主席并迫使其降低利率无济于事。德意志银行首席美国经济学家Matthew Luzzetti等人写道，撤换鲍威尔不会改变财政部的债务利息成本。特朗普一再呼吁降息3个百分点，并称这将节省超过1万亿美元。但根据德意志银行团队的计算，这样做虽然短期国债收益率下降，但长期国债收益率上升，这是由于人们担心美联储更加顺从将意味着通胀率上升。具体来说，如果特朗普解雇鲍威尔，财政部到2027年只能节省120亿至150亿美元。

00:04 【特朗普炮轰鲍威尔后 债券交易员加码对美联储2026年降息的押注】债券交易员正加大押注，认为美联储将在明年更激进地降息，因市场猜测美联储最终换帅将带来美国总统唐纳德·特朗普所要求的更宽松货币政策。这种信心体现在2025年12月到期与2026年12月到期的SOFR期货之间的收益率价差上，该价差反映了市场对美联储在该期间内降息幅度的预期。尽管过去几个月该价差已经在缓慢扩大，因经济韧性促使交易员预期美联储将推迟降息，但特朗普对美联储主席杰罗姆·鲍威尔的猛烈抨击加速了这一走势。目前投资者预期明年降息76个基点，而今年4月时仅预期25个基点。

23:09 市场消息：美国债券市场目前预计到今年年底将降息两次，到 2026 年还将降息三次。

15:09 【纽约梅隆银行：欧洲央行进一步宽松的空间将重新打开】受美债和日债收益率上涨带动，欧元区国债收益率亦随之走高。不过，市场的关注焦点正逐渐转向本周四召开的欧洲央行议息会议。尽管市场普遍预期，欧洲央行将按兵不动，但纽约梅隆银行策略师Geoff Yu表示，欧洲央行进一步放松政策的空间将重新打开。他指出，北欧国家通胀率意外走低，以及围绕关税和贸易谈判的不确定性，意味着从欧洲央行角度看，未来经济增长可能出现负面意外。尽管如此，纽约梅隆银行预计，欧洲央行最早也要到9月才可能启动降息。

14:11 【PIMCO：特朗普或通过人事任命重塑美联储格局】太平洋投资管理公司（PIMCO）经济学家Tiffany Wilding在报告中指出，尽管美国总统特朗普短期内可能继续批评美联储并呼吁降息，但不会撤换现任主席鲍威尔。相反，特朗普将通过即将到来的职位任命来影响美联储决策，包括理事Adriana Kugler于1月到期的任期，以及鲍威尔主席职务5月的任期届满。需注意的是，鲍威尔作为理事的任期将持续至2028年1月。Wilding强调，无论特朗普提名谁接任主席，新领导人都必须提出令人信服的货币政策主张，先获得参议院批准，再争取联邦公开市场委员会多数支持。

11:34 【华侨银行：尽管面临政治压力，但美联储本月不太可能降息】华侨银行的Vasu Menon评论表示，尽管美国总统特朗普及其政府再次施加政治压力，但美联储本月不太可能降息。不过这在很大程度上将取决于未来几个月美国通货膨胀和经济的表现。他说：“期货市场预计美联储不会在本月底降息，但预计在今年年底前会有一到两次降息，并在2026年会有更多次降息。”Menon说，在未来12个月里可能会有大约四次降息。

06:14 【货币政策适度宽松扩内需】今年以来，货币政策基调转为“适度宽松”。5月初出台了全面降准和降息的一揽子政策措施，从政策效果看，社会流动性加快扩张，社会融资成本进一步下降。在更加积极有为的宏观政策助力下，我国无惧外部“风高浪急”，上半年经济运行顶住压力稳中向好，高质量发展取得新的成效。（经济日报）