02:08 【两年期德债收益率在欧洲央行降息日涨超7个基点，投资者对全球关税局势的担忧情绪降温】 周四（6月5日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率涨5.5个基点，报2.582%，日内交投于2.476%-2.592%区间，欧洲央行宣布降息之后、行长拉加德举行新闻发布会之前刷新日低，随后强势反弹并刷新日高。两年期德债收益率涨7.4个基点，报1.873%，日内交投于1.768%-1.882%区间；30年期德债收益率涨2.5个基点，报3.025%。2/10年期德债收益率利差跌2.334个基点，报+70.216个基点。

23:30 德国DAX 30指数初步收涨0.08%，报24295.55点，有望在欧洲央行降息日继续创收盘历史新高。法国股指初步收跌0.21%，意大利股指初步收涨0.50%，英国股指初步收涨0.01%。

22:21 【拉加德暗示降息周期已近尾声 市场不再完全定价年内再降息25BP】交易员削减了对欧洲央行未来降息的押注，并不再完全定价今年再降息25个基点的预期。货币市场对12月前进一步降息的预期一度仅为23个基点，而在欧洲央行周四利率决定之前，市场预期为32个基点。短期债券领跌，两年期德国国债收益率一度上涨7个基点，至1.87%。此前，欧洲央行行长拉加德表示，央行的降息周期已接近尾声。

22:15 【非农数据公布前夕降息预期浓厚 美债交易员憧憬9月下调利率】在更多数据显示美国就业市场放缓后，美债交易员预计美联储将提前启动降息。他们将首次降息时间预估从10月调整为9月，并预计到年底至少还会降息一次。周五美国将公布5月非农就业数据，首次申领失业救济申请人数增加导致与美联储会期挂钩的利率互换合约重新定价。美国国债市场也随之反弹，继周三创下两个月来最大单日涨幅后，投资者对疲软的就业指标作出反应。

21:55 【分析师：欧洲央行降息和支出计划可能提振欧股】Quintet Private Bank的分析师安东努奇在一份报告中说，随着欧洲央行继续降息，欧洲股市可能会上涨。欧洲央行周四降息25个基点，将存款利率降至2.0%，符合市场普遍预期。安托努奇说，增加国防和基础设施支出的计划也可能提振欧洲股市。

21:44 【今年存款定期化趋势逐月增强！四月居民和企业定期存款均创新高】 数轮降息后几乎接近于“零利率”的活期存款收益（目前国有行及股份行活期利率集体低至0.05%），正在倒逼储蓄资金往定期及其他存款迁移。记者查阅央行金融机构本外币信贷收支表，发现今年以来住户定期及其他存款余额在今年逐月走高：前四个月分别约为113.9万亿元、116.42万亿元、118.45万亿元、118.78万亿元。非金融企业的定期及其他存款表现也比较一致，从二月开始，到四月“两连升”：2月、3月、4月的定期存款余额分别为58.72万亿、59.8万亿、59.98万亿。也就是说，住户和非金融企业的定期存款，都在四月份创出新高。不少研报此前提出的活期存款定期化倾向，确实在今年上演并有加强的趋势。

21:43 【摩根大通策略师：欧洲央行进一步降息将支持资金从美国流向欧洲】摩根大通私人银行的全球投资策略师法勒说，欧洲央行可能继续降息，欧洲资产预计将从美国资产减持中受益。法勒说，摩根大通私人银行认为终端存款利率有可能下调至1.5%。她表示：“这支持了我们的信念，即欧洲可以为寻求从美国资产中分散投资的全球投资者提供一个有价值的着陆点。”她补充称，欧洲实际收益率仍具有支撑作用，企业收益显示出未来的前景，而德国的财政方案预示着未来的增长。

21:34 【摩根大通：若人民币升值预期增强，投资者可能更青睐中国国债】日前，摩根大通全球宏观研究主管LuisOganes在摩根大通中国峰会期间接受采访时表示，在关税等带来的不确定性下，美联储或难以实施预防性降息，欧元和亚洲货币获支撑。LuisOganes认为，若人民币升值预期增强，投资者可能更青睐中国国债，贸易谈判结果为关键影响因素。全球投资者或降低对美国资产的高配幅度。随着人民币国际化进程的推进，中国债券市场正逐步吸引更多外国投资者。尽管当前中国债券收益率较低，但若人民币升值预期增强，投资者可能更青睐中国国债。贸易谈判结果将是关键影响因素。（中国基金报）

21:15 欧元兑美元EUR/USD短线上扬近20点，报1.1458。欧洲央行行长拉加德表示，在降息决策中存在一票反对。

21:12 【交易员恢复预测美联储到9月100%会降息25个基点】 在上周首次申请失业数据公布后，与美联储会期挂钩的联邦基金利率期货价格显示市场心态转为鸽派，目前预计美联储到9月会议100%会首次降息0.25个百分点。更长期来看，市场对今年年内总降息幅度预期升至60个基点，之前为56个基点。

21:03 【汇丰：欧洲资产将受益于欧洲央行的积极政策】汇丰资产管理公司的分析师Hussain Mehdi表示：目前的市场定价显示，欧洲央行和美联储在2025年的降息预期之间存在巨大差距。简而言之，美联储在高关税引发的供应冲击以及美元疲软的影响下仍受制于通胀压力。我们认为这将使美国收益率保持粘性，并让美股市场波动加剧。另一方面，欧洲资产有望从欧洲央行的积极行动中受益，尤其是德国正在对其财政政策立场进行一代人以来最大的转变，我们认为这可能会促进结构性增长。我们认为，从长期来看，这些“政策看跌期权”可以为许多欧洲股市释放价值提供强大的催化剂。对于希望保护其投资组合免受下行风险影响的多资产投资者来说，德国国债看起来也是一个有吸引力的选择，而美国国债的避险属性正日益受到质疑。

20:55 【欧洲央行如期降息 欧元区债市反应平淡】欧元区政府债券收益率对欧洲央行降息25个基点反应平淡。据Tradeweb的数据，10年期德国国债收益率最新报2.488%，下跌4个基点，此前报2.483%。道富环球投资管理公司董事总经理Altaf Kassam在一份报告中表示：“降息强化了欧洲央行的宽松倾向，支撑了风险资产和主权利差。”不过，欧元可能仍将承压，特别是如果美联储保持更强硬的立场的话。

20:53 【机构：欧洲央行夏季暂停降息的可能性非常大】富兰克林邓普顿欧洲固定收益部门负责人DavidZahn表示，欧洲央行将利率下调25个基点至2%，原因是通胀率降至1.9%，为一年多来首次低于目标水平。尽管政策立场仍保持谨慎，但物价上涨压力放缓和经济增长疲软支持了这一举措。随着欧洲央行评估贸易风险和国内经济的韧性，该行夏季暂停降息的可能性非常大。从长期来看，财政政策的调整和外部阻力将促使政策展望转向更为中性的立场。

20:43 【经济学家：GDP增长和通胀预测下调，欧洲央行7月或继续降息】Saltmarsh经济公司经济学家Marchel Alexandrovich表示，欧洲央行再次降息25个基点，并将利率推至1.5%至2.5%中性区间的中点。此外，最新的季度经济预测显示，2025年和2026年的GDP增长前景将略有放缓，总体通胀水平将下降。根据这些预测，管委会应该能够在7月24日的下一次会议上再次降息。当然，该行反应将部分取决于特朗普的90天关税暂停期在7月初结束后会发生什么。

20:40 【欧洲央行决议基调鸽派 未给出降息周期结束的信号】 欧洲央行决议释放了相当鸽派的信号，支撑德国国债，但进一步上行空间料有限。欧洲央行基本将今年的HICP通胀预期从2.3%下调至2%，明年下调幅度相同，调降至1.6%。央行还维持此前表态，称将继续采取“依赖数据、且逐次会议做出决策”的办法，以确定恰当的的货币政策立场。本质上来看，央行未暗示将暂停宽松政策，也未向市场参与者给出降息周期结束的信号。德国两年期国债收益率当日下跌2个基点，但如前所述，市场已充分消化了这一结果。

20:16 欧洲央行降息后斯托克欧洲600指数涨幅维持在0.3%。

19:41 【长期美债小幅上涨 德债在欧洲央行决议前跑赢】长期美债小幅上涨，此前30年期日本国债标售需求好于预期，欧洲央行决议前德债走高、收益率曲线趋平。法国和西班牙国债标售需求强劲，也提振了欧洲债券在伦敦早盘的表现。美国时段将公布每周初请失业金人数数据，并有三名美联储官员发表讲话。在欧洲央行利率决议前，利率互换市场已完全消化25个基点的降息，并预期今年累计宽松幅度为56个基点。

18:55 【银行“降息潮”持续：中小银行利率出现分化，部分小银行挂牌利率低于国有大行】继5月20日国有六大行调整存款利率后，“降息潮”渐渐蔓延至中小银行。股份行、城商行、农商行、村镇银行以及民营银行等中小银行纷纷跟进下调存款利率，中小银行利率调整也出现了明显分化。在此轮存款利率调降浪潮中，部分地方性规模较小的农商行以及村镇银行出现“利率倒挂”现象，甚至挂牌利率低于国有大行。再来看民营银行，素来以“高息”著称的民营银行在5月开始密集下调存款利率，有银行甚至出现了单月多次下调。不过目前民营银行的存款挂牌利率普遍高于国有六大行。（蓝鲸新闻）

18:33 【分析师：投资者等待非农报告出炉 黄金表现平淡】金价周四持稳，因投资者等待将于明晚公布的美国非农就业数据，以评估美国的利率路径。高级分析师Ricardo Evangelista表示，“我认为阻力最小的路径仍然是上行，尽管今天的黄金交易模式有点平淡。但我认为这更多是由于交易商在非农就业数据公布前处于观望状态。"Evangelista补充说：“我认为美国劳动力市场的疲软将增加对美联储鸽派的押注，因此美联储将降息，这将对黄金有利。”

15:14 【分析：欧元可能续涨 尽管欧洲央行料将降息】欧元对欧洲央行的反应可能与德国国债不同。欧元自4月以来的上涨表明，全球风险偏好和美元疲软对欧元的影响大于欧洲央行的政策。尽管预计欧洲央行今天将再次降息，但欧元交易员似乎泰然处之，定价表明焦点仍然集中在更广泛的宏观背景上。