07:36 【中金公司：A股市场已过重山 底部大概率已经出现】 中金公司研报称，中国制造业的优势被更广泛地认知，科技领域突破、中国资产重估成为2月初以来市场上涨的主要推动力。短期看，美国加征关税可能短期拖累对美出口，但中国科技与制造推动国产替代、沿着产业链升级、出海拓宽市场是长期趋势。政府工作报告内容披露后，市场延续近期的震荡上行表现。展望后市，随着美联储进入降息周期、美国大选结果落定、国内稳增长政策持续发力，我们认为A股市场已过重山，底部大概率已经出现，风险偏好有望回升。在科技与文化领域发展超预期的催化下，市场结构性机会增多，自下而上的赛道研究更加重要。从节奏上看，当前市场普遍预期美联储降息的时点在6月，届时汇率掣肘减轻，下半年市场表现有望好于上半年。

23:58 交易员削减了对英国央行降息的预期，预计年末前的降息幅度将少于50个基点。

22:57 【美元跳水，发生了什么？】3月5日，美元指数跌破105关口，创下近三个月的新低。今年以来美元指数已下跌近3%，疲态尽显。有分析称，美国关税贸易战引发担忧，美联储年内降息3次的预期重燃是美元指数下挫的主要原因。（证券时报）

18:38 【策略师：在欧洲央行即将做出的政策决定之后，欧元上涨空间大于下跌空间】LMAX Group的策略师Joel Kruger在一份报告中表示，在欧洲央行于本周四召开会议之后，欧元上涨的空间大于下跌的空间。他表示，鉴于欧元已经消化了很多的负面情绪，如果欧洲央行再次降息25个基点并暗示需要进一步降息，则欧元几乎没有下跌的空间。他说，任何偏离对宽松货币政策立场的预期的情形，都很可能激发对欧元相当大的需求。FactSet的数据显示，欧元兑美元最新上涨0.7%，报1.0705美元，此前一度触及16周高点1.0724美元。

16:53 【美元指数大幅走低 时隔4个月再次跌破105关口】美元指数近日大幅走低，现跌破105关口，创11月12日以来新低，日内跌0.5%，已连续三日大跌。美国关税贸易战引发担忧，美联储年内降息3次的预期重燃是施压美元指数下挫的主要原因。

16:48 【德商银行：如果美国数据疲软，欧元兑美元汇率可能延续涨势】如果即将公布的美国数据加剧市场对美国经济增长放缓的担忧，欧元兑美元汇率可能会延续涨势，德国商业银行的分析师Antje Praefcke在一份报告中表示。定于周三公布的美国数据包括格林威治时间13:15公布的ADP就业报告和15:00公布的ISM服务业指数。Praefcke表示，如果这些数据疲软，欧元兑美元汇率可能会升向1.07美元，尤其是如果周四欧洲央行与降息问题有关的口风偏谨慎的话。她表示，如果定于周五公布的美国非农就业报告弱于预期，欧元兑美元汇率可能在周末前升破1.07。FactSet的数据显示，欧元兑美元汇率升至1.0690的16周高点。

16:39 【中金公司李求索：下半年A股市场表现有望好于上半年】 中金公司研究部国内策略首席分析师李求索在解读2025年《政府工作报告》时指出，随着美联储进入降息周期、美国大选结果落定、国内稳增长政策持续发力，A股市场已过重山，底部大概率已经出现，风险偏好有望回升。在科技与文化领域发展超预期的催化下，市场结构性机会增多，自下而上的赛道研究更加重要。从节奏上看，当前市场普遍预期美联储降息的时点在6月，届时汇率掣肘减轻，下半年市场表现有望好于上半年。（人民财讯）

16:19 【花旗：菲律宾央行今年可能降息三次】花旗投资研究分析师表示，菲律宾央行可能在4月、8月和12月分别降息25个基点。菲律宾2月份通胀率降幅大于预期，促使花旗将对2025年和2026年通胀率的预期分别从3.2%和3.3%下调至2.6%和3.2%。分析师在一份报告中写道，鉴于经济增长面临阻力，菲律宾央行可能有充足的空间恢复降息。他们表示，尽管该国与美国的贸易失衡规模相对较小，与东盟其他国家相比，菲律宾不太容易受到关税相关挑战的影响，但2024年菲律宾的商品出口增长依然疲软。他们说，菲律宾依靠内需来推动经济增长达到官方设定的6%-8%的目标。

15:38 【大华银行：菲律宾央行可能在6月份降息】菲律宾央行可能在6月份降息，大华银行全球经济与市场研究团队在一份报告中写道。这些经济学家表示，2月份通胀降温，继续支持通胀松动趋势，这种趋势得益于上年同期基数较高的效应，以及政府正在进行的非货币政策干预。经济学家们表示，下次降息取决于外部因素和未来数据，目前全球贸易问题带来的不确定性加剧，仍是菲律宾央行感到关切的因素。他们补充说，其对通胀和经济增长的潜在影响令人担忧，菲律宾央行对日益上升的市场波动性保持谨慎。大华银行预计，菲律宾央行将在6月份降息25个基点，并在下半年维持利率不变。

15:16 【20.11亿元 同类产品规模最大的5年地债ETF(159972)成交额创新高】 今日，各期限的国债收益率全线下行，规模最大的地方政府债类ETF·5年地债ETF(159972)小幅上涨0.04%，成交额快速放大至20.11亿元，创单日成交量新高，换手率达到50%。消息面上，政府工作报告提及：拟安排地方政府专项债券4.4万亿元、比上年增加5000亿元。合计新增政府债务总规模11.86万亿元、比上年增加2.9万亿元。此外，再提实施适度宽松的货币政策，适时降准降息，保持流动性充裕。作为全市场首只5年期地债ETF，其规模持续增长，最新规模为40.21亿元。5年地债ETF(159972)紧密跟踪中证5年期地方政府债指数(净价)，同样属于利率债的范围，发行主体是国家地方政府，成分券为剩余期限在4年至5.25年的地方政府债券。5年地债ETF(159972)实行T+0交易制度，且交易成本低，没有申购赎回费，零印花税。

15:07 【中信证券首席经济学家明明：降准降息操作节奏可能前置】中信证券首席经济学家明明接受记者采访时表示，货币政策延续了“适度宽松”的基调，降准降息操作节奏可能前置。这主要是考虑到政府工作报告要求“出台实施政策要能早则早、宁早勿晚，与各种不确定性抢时间，看准了就一次性给足，提高政策实效”。（上证报）

14:20 【多家银行下调美元定期存款利率 未来走势如何？业内人士解析】在美联储降息周期下，今年以来多家银行下调美元定期存款产品利率，继国内银行密集调整后，近期外资银行也陆续跟进下调。中国民生银行首席经济学家温彬表示：下阶段尽管美联储降息力度和节奏还不明朗，但受部分宏观数据走弱影响，美国联邦基金利率总体呈下行趋势，预期我国境内美元定期存款利率也将延续下行走势。（央视财经）

09:19 【政府工作报告：一年来积极发展社会事业，增进民生福祉】国务院总理李强5日在政府工作报告中介绍，一年来，积极发展社会事业，增进民生福祉。出台促进高质量充分就业的政策措施，强化对企业吸纳就业的支持，高校毕业生、脱贫人口、农民工等重点群体就业保持稳定。推进教育强国建设。提高义务教育阶段家庭经济困难学生生活补助标准。国家奖助学金提标扩面、助学贷款提额降息，惠及学生3400多万人次。巩固“双减”成果，持续优化基础教育生态。推进医疗机构检查检验结果互认，扩大基层慢性病、常见病用药种类。扎实做好重点传染病防治。扩大职工医保个人账户共济范围。提高城乡居民基础养老金和退休人员基本养老金。深化养老服务改革，制定促进银发经济发展的政策。强化残疾人权益保障。提高优抚补助标准。健全低保标准确定和调整机制，拓展救助对象范围。向困难群众发放一次性生活补助，惠及1100多万人。完善全国年节及纪念日放假办法。繁荣发展文化事业和文化产业，文化和旅游市场持续活跃。扎实筹办第九届亚洲冬季运动会，成功举办第十二届全国少数民族传统体育运动会，我国体育健儿在巴黎奥运会取得境外参赛最好成绩。（新华社）

23:48 【关税行动加剧经济风险 市场押注美联储今年降息三次】由于担忧美国的关税行动拖累全球经济增长，交易员加大了对美联储降息的押注。在美国兑现了对加拿大、墨西哥商品加征关税的威胁之后，货币市场充分消化了美联储今年有三次、每次25基点降息的预期，为去年12月中旬以来首次。美债收益率曲线陡化，2年期国债收益率下降6个基点至3.89%。

23:44 【机构：贸易战或迫使加拿大央行进一步降息至2%】蒙特利尔银行资本市场首席经济学家Doug Porter预计，在美国总统特朗普征收高额关税和加拿大采取报复性措施的情况下，加拿大央行今年还会降息四次。这将使加拿大央行的政策利率在7月份达到2%。Porter此前预计，加拿大央行的降息周期将在2.5%的利率水平结束。Porter表示，风险在于，“如果加拿大央行对今年晚些时候普遍存在的通胀背景感到满意的话”，该行可能会进一步降息。这将对加元造成压力，尽管加元在周二的交易中保持稳定。Porter不排除美元兑加元升破1.50的可能性。

21:39 【大摩：欧元区数据疲软，欧洲央行降息步伐料将加快】摩根士丹利经济学家在一份报告中表示，欧元区数据在通胀和增长方面都弱于预期，这表明欧洲央行降息的速度将快于此前的预期。他们表示，2月份的核心通胀率低于预期，而2月份PMI数据显示，今年第一季度的复苏将弱于欧洲央行最初的预期。这支持了一种观点，即利率可以更快地达到大多数欧洲央行决策者认为的中性水平，而摩根士丹利认为这一水平是2.0%。经济学家们表示，现在他们将4月降息纳入预测，从而使存款利率在2025年6月降至中性水平，此前预期为降至2.25%。

20:47 【分析师：特朗普的关税政策引发避险热潮，未来几周金价或测试高点】金价周二扩大涨幅。现货黄金日内涨超1%上破2920美元/盎司，为连续第二个交易日上涨。今年迄今为止，金价已上涨逾11%。在线市场BullionVault的研究主管Adrian Ash表示：“随着特朗普2.0带来的正是他在美国大选中承诺的混乱，西方投资者正加入新兴市场央行的行列，购买黄金作为全天候对冲。”交易商正在等待定于周三公布的ADP就业报告和周五公布的美国非农就业报告，以寻找有关美联储利率走势的线索。“任何美国经济放缓的迹象都将支持美联储进一步降息的呼声，并支撑金价。我们继续期待金价在未来几周重新测试高点，”瑞银分析师Giovanni Staunovo表示。

20:44 【加征关税引发经济增长风险 美国和欧洲市场收益率曲线陡化】美国国债收益率曲线在市场紧张不安之际陡化，因为美国总统唐纳德·特朗普将连续数周的关税威胁付诸行动，引发了投资者对全球经济增长受到影响的担忧。伦敦时间周二12:19，30年期美国国债收益率上升1个基点，短期国债收益率下跌5个基点。交易员增加了对美国降息的押注，完全消化了美联储今年还将三次、每次25个基点降息的预期。欧洲收益率曲线也趋陡，2年期德国国债收益率下跌5个基点至2.02%。交易员对欧洲央行放松政策的预期也增强，因为市场担心欧元区将是下一个被美国加征关税的目标，与此同时，欧盟增加国防开支也吸引了投资者对政府赤字增加的关注。“我们看到曲线结构性陡化，” Jefferies的欧洲首席经济学家兼策略师Mohit Kumar表示。他青睐英国和德国的这种曲线陡化交易。“我们仍然认为，关税不是一个通胀问题，而是一个增长问题。”

20:24 【交易员提高对美联储降息的押注 充分消化年内三次降息的预期】随着对美国经济健康状况的担忧加剧，货币市场加大了对美联储今年降息幅度的押注。交易员押注美联储今年降息75个基点，为去年12月中旬以来的首次。对政策敏感的美国2年期收益率一度下跌6个基点，至3.89%，已经是去年10月以来的最低水平。

18:21 【机构：欧洲央行本周料降息25个基点，年内还将再降息两次】道富环球投资管理公司分析师Konrad Kleinfeld表示，预计欧洲央行将在周四降息，今年时间还会再降息两次。LSEG的数据显示，市场完全消化了即将召开的欧洲央行决议上降息25个基点的预期。继今年1月降息25个基点之后，剩余三次降息将使今年的货币宽松程度达到100个基点。Kleinfeld表示：“尽管最近的事态发展以及欧洲迫切需要增加国防和财政支出，但我们仍然相信，在这种环境下，欧洲央行将谨慎调整利率政策。”欧洲央行的主要存款利率目前为2.75%。