03:11 【“抢跑”交易后债市进入震荡调整期】近日，中国人民银行约谈了本轮债市行情中部分交易激进的金融机构，提出要密切关注自身利率风险等风险状况，提高投研能力，加强债券投资稳健性；并透露正在全面摸排违规行为线索，后续将保持常态化的执法检查，对债券市场违法违规行为零容忍。此消息一出，当天债市随即出现明显回调。 从近日利率债收益率快速下行的开启时点看，推动中长期国债收益率在较短时间内突破关键点位的主因是市场在“抢跑”交易降息预期。特别是随着明年货币政策的定调调整为“适度宽松”，债市做出快速反应，10年期国债收益率在会议当天后短短六七个交易日就接连突破1.9%、1.8%两个关键点位，最低逼近1.7%。此外，年底各类金融机构加大债券配置、非银同业存款利率自律管理推升了资金配置固收资产配置需求等因素，也对债市进一步走强起到了助推作用。（证券时报）

02:01 【欧洲债市：英债收益率曲线趋陡 交易员加大对英国央行降息的押注 】英国国债收益率曲线趋陡，交易员上调了对英国央行降息的押注。此前英国央行将关键利率维持在4.75%不变，而三名官员投票支持立即降息。 货币市场现在预计到明年12月将降息63个基点，而周三时押注的降息幅度一度低至49个基点。德国国债下跌，追随美国国债跌势，此前美联储周三暗示未来将放缓降息步伐。

01:44 【美债收益率曲线创2022年以来最陡 市场消化明年加息可能性】 在美联储进行鹰式降息并预测明年会放慢宽松步伐后，较长期美国国债周四走弱，收益率曲线达到约30个月来最陡峭水平。2年期国债收益率下跌6个基点至4.295%，10年期收益率上涨4个基点至4.56%，徘徊于5月末以来最高水平。2年期较10年期国债收益率低约0.26个百分点。收益率曲线变陡的原因是通胀粘性和经济韧性让投资者不愿意持有较长期国债。BMO资本市场美国利率策略主管Ian Lyngen表示，“较长期国债走弱是由于美联储的鹰派态度，以及国债扩容压力等因素所致，曲线趋陡的趋势在2024年结束前仍有很长一段路要走”。

01:20 【中长期德债收益率在美联储降息次日涨约6个基点】 周四（12月19日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率上涨6.1个基点，报2.306%，日内交投于2.274%-2.322%区间，欧股盘前“跳空高开”、全天处于上涨状态，逼近11月22日顶部2.345%。两年期德债收益率涨2.1个基点，报2.048%，日内交投于2.042%-2.080%区间；30年期德债收益率涨5.9个基点，报3.534%，逼近11月22日顶部2.565%。2/10年期德债收益率利差涨3.782个基点，报+25.252个基点，一度达到+25.814个基点，逼近11月7日顶部+26.897个基点和2022年10月12日顶部+50.561个基点。

01:15 【欧洲股市下跌 因美联储在利率前景方面转鹰】欧洲股市下跌，此前美联储的鹰派言论暗示明年降息次数将少于预期。斯托克欧洲600指数收盘下跌1.5%，所有板块均走低。半导体股下跌，此前美光科技发布令人失望的收入预测，拖累包括阿斯麦控股和BE Semiconductor Industries NV在内的欧洲芯片设备制造商走低。美联储官员如预期降息25个基点，但下调明年进一步降息的前景，因为2%的通胀目标仍难以触及。美国股市周四小幅反弹，表明前一交易日的抛售过度。“通胀将上升且不受控制的迹象敲响了警钟，市场面临的所有潜在问题现在可能都会浮现出来，”Trea Asset Management副首席投资官Ricardo Gil称。“今年只剩下几个交易日，但1月势将是更加混乱的一个月。”斯托克欧洲600指数目前较9月创下的纪录高点低约4%，年末涨势因经济增长担忧以及法国和德国的政治困境而发生动摇。

00:39 【英国央行行长贝利称对2月份利率的市场定价是个“合理的起点”】英国央行有三位政策制定者反对维持利率不变的决定，并呼吁立即降息。此后，央行行长安德鲁·贝利接受了采访，称对于2月份的市场定价表明英国央行可能降息也可能不降息。贝利说，这是一个“相当合理的起点”。他表示，“我们不能告诉你”明年会降息多少或何时降息。贝利称劳动力市场已经恢复到更正常的状态，并告诫不要过度解读本周公布的意外强劲的工资增长数据。贝利表示，“数据中有相当多来自于一年前所发生事情的噪音。我们感兴趣的是现在看到的动能有多大。有点意外，但没有像你们在总体数字中看到的那样”。

23:47 英国央行行长贝利：周四的利率期货价格显示，英国央行在2月降息25个基点的可能性为45%。

22:05 据美国纽约联储数据，上个交易日（12月18日，美联储降息日）担保隔夜融资利率（SOFR）报4.57%，之前一天报4.62%。上个交易日有效的联邦基金利率报4.58%，之前一天报4.58%。

21:49 【美股盘前要闻速递】①美股股指期货周四盘前有所反弹，隔夜美联储强势鹰派表态，全球资产几乎遭血洗。②截至发稿，道指期货涨0.36%，标普500指数期货涨0.39%，纳指期货涨0.37%。③德国DAX指数跌1.21%，英国富时100指数跌1.41%，法国CAC40指数跌1.45%，欧洲斯托克50指数跌1.52%。④WTI原油跌0.98%，报69.89美元/桶。布伦特原油跌0.16%，报73.27美元/桶。⑤周三美联储如期降息，但将其预计2025年降息的次数下调至两次，并且主席鲍威尔表示，未来的降息需要在通胀方面取得进一步进展，这引发了市场的大幅震荡。⑥最新点阵图显示，美联储官员们普遍预计2025年仅仅降息两次，低于9月显示的降息四次的基本预期，长期联邦基金利率中值则上调至3%。⑦美光科技盘前跌近逾14%，二财季指引逊于预期。⑧特斯拉盘前涨近3%，上一个交易日跌逾8%。⑨台积电盘前涨1%，机构料其全球晶圆代工市场份额将升。

21:31 【多家私募：美联储后续降息节奏或放缓】北京时间19日凌晨，美联储宣布降息25个BP，将联邦基金利率目标区间调降至4.25%~4.5%，符合市场普遍预期。多家受访私募认为，此次美联储态度明显转向鹰派，12月会议表明美联储降息进程进入新阶段，后续降息节奏或放缓。私募称，美联储的转变实际上成为情绪拐点，带动全球大类资产调整；对于非美市场来说，来自外部的流动性约束有所上升。（中国基金报）

20:39 【策略师：英国央行可能在2月降息】Pepperstone高级研究策略师迈克尔·布朗表示，预计英国央行将在2月份的会议上降息。英国央行周四如期将利率维持在4.75%不变，但九位决策者中有三位投票决定降息。预计冬季通胀进一步放缓将导致英国央行在2月份降息，并在以后发布货币政策报告和新预测的月份进一步降息。英国货币市场目前认为，英国央行2月份降息的可能性只有34%。

20:29 【英国央行公布决定后 英镑/美元涨幅收窄 英债收窄跌幅】英镑收窄涨幅，英国国债收窄跌幅，此前英国央行将基准利率维持在4.75%不变，与预期一致，且三名决策者投票支持降息。央行公布决定后，英镑/美元涨0.2%，至1.2601美元。英国10年期国债收益率上涨2个基点，至4.57%；2年期国债收益率跌1个基点至4.45%。

20:04 英国利率期货显示，到2025年底，英国央行将降息约47个基点，而英国央行政策宣布前约为45个基点。

20:04 交易员们目前倾向于预计英国央行在2025年将进行三次降息。

20:03 交易员增加对英国央行降息的押注，预计明年将降息58个基点。

20:00 【英国央行维持利率不变】英国央行将基准利率维持在4.75%，符合市场预期。今年累计降息50个基点。

19:34 【广发证券：美联储货币政策进入了新阶段】广发证券宏观团队指出，鲍威尔和SEP（经济预测概要）传达的信号是比较明确的，即美联储货币政策进入了新阶段：鉴于对增长中枢和通胀中枢的新判断，中性利率比之前理解的要高。在降息100bp后，政策利率已更接近中性利率水平，虽然这个水平仍具备限制性，但程度已经不如之前。因此，美联储从现在开始将采取更谨慎的降息路径。对于非美市场来说，来自外部的流动性扰动和约束有所回升。

19:33 【国泰君安： 预计明年美元指数将维持高位震荡，呈现"先扬后抑"走势 】国泰君安（香港）指出，基于近两年美元指数年末至次年初的表现模式，当前美元跨年反弹行情值得重点关注。支撑美元短期走强的因素包括：核心通胀维持韧性，为美联储推迟降息提供了数据支撑；四季度以来的流动性宽松可能推动美股在连跌之后反弹，提升美元资产吸引力；地缘政治不确定性上升。而对于2025年，预计美元指数将维持高位震荡，呈现"先扬后抑"走势。尽管明年下半年可能随着通胀回落和降息周期深化面临一定调整压力，但在特朗普政策2.0预期和美元储备货币地位支撑下，强势美元格局大概率至少延续至明年一季度。

19:23 【中国信通院：三季度我国上市互联网企业总市值为12.5万亿元，较上季度环比上涨25.4%】中国信通院数据显示，2024年三季度，美联储降息进一步释放流动性，全球主要股市整体上升，我国政府推出一揽子刺激政策，投资者对于企业盈利和经济复苏的信心回升，推动我国上市互联网企业市值大幅增长。截至2024年9月底，我国上市互联网企业总市值为12.5万亿元，较上季度环比上涨25.4%。

19:17 【英国央行利率决议在即，市场对降息前景押注迅速减少】投资者正迅速削减对英国央行进一步降息的押注。市场目前认为，英国央行在2月份降息25个基点的可能性约为50%，交易员重新评估了英国宽松货币政策的空间。此前数据显示，工资涨幅超过预期，引发了人们对通胀压力持续存在的担忧。掉期定价暗示，交易员预计英国央行到2025年底将降息约50个基点，而本周初的预期为逾70个基点。包括Jamie Searle在内的花旗集团策略师表示，鉴于英国央行可能重申到2025年将逐步放宽政策的倾向，市场可能已经达到了降息幅度的极限。