17:28 【银河证券：货币政策将保持宽松基调】中国银河证券发布研报表示，货币政策将保持宽松基调。促进经济增长，以实现充分就业，促进物价保持在合理水平，仍然是货币政策的重要关切。2025年货币政策宽松的三个路径：1、大幅度的降准，幅度可能在150BP-200BP；2、央行公开市场国债净买入；3、“不一样”的降息。参考2018年-2019年，央行在汇率面临较大压力时，主要通过宽幅降准实施宽松，保持政策利率不变。2025年如果汇率再次面临压力，央行可能保持政策利率不变，单独调降5年期LPR，带动融资成本下行，实现信用宽松。在汇率压力阶段性缓和时期相机抉择调降政策利率。预计全年累计调降政策利率20BP左右，5年期LPR40-60BP。

16:47 【美联储再降息 银行跟进下调美元存款利率】记者今日走访北京地区多家银行网点发现，已有银行跟进下调了美元存款利率。另有多家银行表示，即将跟进调整。“我行上周已下调美元存款利率，5000美元起存的1年期美元存款利率由4%降为3.8%，3个月与6个月期的美元存款利率保持不变，目前仍为4%。”北京银行陶然亭路支行客户经理告诉记者。江苏银行、恒生银行的客户经理均表示，尽管目前其所在银行尚未下调美元存款利率，但预计很快将进行调整。此外，建设银行、农业银行、招商银行和平安银行等银行的客户经理表示，目前尚未收到调整美元存款利率的通知。（中证金牛座）

16:05 【中信证券首席经济学家：政策利率、LPR、存款利率均有下调空间】中信证券首席经济学家明明表示，经济增长依赖于循序渐进的政策发力。财政扩张的同时，货币政策将协同发力，通过降准、买卖国债、买断式逆回购等工具投放流动性，保障政府债券顺利发行，在人民币汇率可能偏弱运行背景下平衡内外适度降息，同时进一步完善货币政策框架，尤其进一步发挥利率调控功能，政策利率、LPR、存款利率均有下调空间。

15:17 【英国工资增速几乎未放缓 为央行谨慎降息提供依据】英国工资增速降温程度低于预期，可能会巩固英国央行对更快降息的谨慎态度。英国国家统计局周二公布，截至9月底的三个月，扣除奖金的平均工资同比增长4.8%，略低于之前的4.9%，高于预期中值4.7%。这一数据支持了英国央行的谨慎态度。上周，该行今年以来第二次降息。英国央行最密切关注的指标 —— 私营部门常规工资增长4.8%，与前次增幅持平，高于官员们认为应与2%通胀目标相符的水平。失业率从4%上升至4.3%，升幅高于预期，不过，由于调查回复率存在问题，官员们对这项数据的解读持谨慎态度。

15:16 【国金资管：美国大选与降息落地，美债长期或维持震荡，中债短期或回暖】近日，美国大选结果与美联储降息政策相继落地。国金资管固定收益投资团队认为，美债方面，短期看特朗普赢得美国大选，市场继续特朗普交易，不过11月美联储如期降息，短期美债利率或维持高位震荡。中期来看，特朗普施政政策或给美国带来通胀和债务方面的压力，长端利率下行或仍有阻力，同时考虑到美联储维持降息，特朗普执政前期美债收益率曲线或呈现陡峭化趋势。不过，长期来看，由于通胀对经济增长具有负效应，美债长端利率长期大幅上行的动力也不足，未来1年或维持边际宽幅震荡态势。（证券时报）

15:14 【英国薪资增长再次放缓，英国央行或考虑进一步降息】英国9月份工资增速放缓，为英国央行进一步降息铺平了道路。在截至9月份的三个月里，英国人不包括奖金在内的平均周薪较上年同期增长4.8%，较前一季度4.9%的增幅有所放缓。英国国家统计局表示，这一数字略高于接受《华尔街日报》调查的经济学家的预期，但仍是自2022年6月第二季度以来的最低增幅。同期失业率上升至4.3%，进一步显示出英国就业市场松动的迹象。英国央行上周第二次下调基准利率，并表示，如果通胀显示出稳定在目标水平的迹象，可能会进一步降息。不过，该行强调，在特朗普准备连任总统之际，面对世界经济前景的不确定性，以及英国新政府预算计划的影响，降息举措可能是渐进的。

12:07 【机构称增量政策或将延续，A50ETF华宝（159596）有望持续受益】11月12日，市场早盘走势分化，三大指数涨跌不一，A50ETF华宝（159596）涨0.52%，成交额1.97亿元。十大重仓股涨跌互现。上涨方面，宁德时代领涨超4%，美团集团等跟涨；下跌方面，紫金矿业、中信证券领跌。消息面上，11月11日，央行最新金融数据显示，10月M2同比增长7.5%、预估为7% M1增速边际回升 10月社融规模增量为1.4万亿环比下降63%。长江证券认为，监管层面和市场当下提升M1的需求是一致的。同时考虑央行对于“促进物价合理回升”的表态，意味着增量政策、支持性货币政策立场或将延续。而从时间窗口来看，11月8日财政增量政策落地，年内或有2万亿专项债发行，下一步是央行的配合，降准降息、净买入国债、买断式逆回购等均或是加码。定买卖的M1，乃至基本面真正触底回升之前，宽松不止。

06:51 【金融时报：宏观调控思路已在适应性转变 不断提升支持实体经济力度】央行主管的金融时报发文称，有效需求不足、社会预期偏弱、物价低位运行等是当前宏观调控需要关注的突出问题，这既是短期经济运行困难的表现，也是中长期结构转型深层次矛盾的反映。对此，近期宏观调控思路已在适应性转变。从近年来央行的诸多表述可以看到，其对预期引导更为重视。据记者观察，去年以来，央行与市场的沟通机制愈发通畅：一是对外沟通更有信息量，潘功胜在国新办新闻发布会上披露了降准、降息等政策，极大提振了市场信心；二是多渠道、递进式加强宣传解读，以长期国债收益率为例，中国人民银行先是在货币政策委员会例会新闻稿上表示了关切，后又陆续通过接受采访、货政报告专栏等方式，持续提示长期国债利率潜在风险，还对未来开展国债卖出操作进行了说明；三是不回避问题，主动答疑解惑，对市场关心的实际利率偏高问题，央行在一季度新闻发布会上就正面分析了实际利率的阶段性和结构性特征；四是语言更直白，科普性增强。今年一季度货币政策执行报告专栏就用了老百姓能看得懂的语言，解释了“钱去哪、钱在哪”的问题；在提示长期国债风险时，也通俗地说明了久期放大效应等债券专业词汇。

06:14 【再掀“降息”潮，头部券商降低保证金利率】11月11日，国泰君安和海通证券均发布关于调整人民币保证金利率的通知，自2024年11月11日起，两家公司调整客户人民币保证金利率标准，调整后的人民币保证金利率标准为0.10%（年化）。客户保证金利率下调的原因，券商也在公告中表示，主要系银行下调存款利率。保证金账户存款利率下调对客户影响不大。业内人士表示，鉴于券商调整人民币保证金利率的幅度不大，对投资者尤其是多数个人投资者而言，其利息收益受影响并不明显。同时，单个客户保证金金额一般不会很大，有部分客户还可能签约了保证金理财产品。（中证报）

03:30 【券商再掀“降息”潮 客户保证金利率降至0.1%】紧随银行降息步伐，券商的降息潮也来袭。11月11日盘前，海通证券、国泰君安等券商公告称，11月11日起，公司调整客户人民币保证金利率标准，调整后的人民币保证金利率标准为0.10%（年化）。多家券商官宣“降息”。根据海通证券、国泰君安的最新公告，11月11日起，公司调整客户人民币保证金利率标准，调整后的人民币保证金利率标准为0.10%（年化）。有券商人士表示，这是国家降息后的统一调整，银行将活期利率调整至0.1%，证券行业也跟着调整客户人民币保证金利率，各券商应该会陆续调整。另有券商人士称，“客户放在券商的钱，券商可以赚息差的，银行调低了，券商也跟着调低。”（证券时报）

01:57 【高盛：特朗普“超级周”结束，美股将进入轮动行情】 高盛交易员预计，在美国大选带动的交易行情结束后，预测轮动压力将继续成为市场的显著特征，因为投资者将资金投入市值较小的公司，并寻找周期性/通胀主题的机会。高盛的交易员Mike Washington表示，随着选举、美联储和英国央行各自降息25个基点，收益率（10年期美债收益率一周内下跌7个基点至4.30%）波动回调以及长期的盈利报告周期，投资者疲劳已经显现。预测轮动压力将继续成为市场的显著特征，因为投资者将资金投入市值较小的公司，并寻找周期性/通胀主题的机会。

21:29 【机构：美国选举结果并未影响太阳能股的潜力】美国共和党可能在上周的大选中大获全胜，但对住宅太阳能企业来说，这可能并不像一些投资者认为的那样是个大麻烦。奥本海默分析师在一份报告中称，美国大选后太阳能股的大幅抛售并不是恐慌的理由，因为这些公司的潜在价值仍然完好无损。他们称，在可能统一的共和党政府领导下，对就业和能源安全的持续关注将使收回太阳能公司的税收优惠更具挑战性。此外，美联储进一步降息将使太阳能更容易负担得起，电力需求预计将继续激增。

21:04 【离岸人民币跌破“7.20”关口后 外汇市场出现“抄底”买盘】11月11日20时，离岸人民币兑美元汇率跌破“7.20”关口，报价为7.219。东方金诚首席宏观分析师王青认为，受9月底美联储主席鲍威尔表示“降息将循序渐进”等因素影响，近期美债收益率大幅走高；与此同时，市场对欧洲央行降息预期持续升温，日本政府则表示“目前没有进一步加息的环境”。在这些因素综合作用下，10月份以来美元对欧元、日元升值，带动美元指数显著上行，令人民币汇率承受一定程度的被动下跌压力。不过，一位香港银行外汇交易员告诉记者，当日离岸人民币跌破7.21整数关口后，外汇市场一度出现抄底买盘，若不是强势美元令离岸人民币汇率承压，后者理应存在较高概率收复“7.20”关口。短期而言，人民币汇率仍将受美元强势反弹影响而承压，但就中长期而言，随着美联储仍会继续降息，加之中国经济基本面向好，众多海外投资机构仍然相信人民币汇率有望回升并收复“7”整数关口。（每经网）

19:46 【再掀“降息潮”，华泰证券等多家券商下调保证金利率至0.1%】今日盘前，海通证券、国泰君安在官网发布通知称，调整人民币保证金利率标准至年化0.1%，较此前下调了0.05%。在此之前，10月下旬至今，民生证券、国投证券、华泰证券、中原证券已率先完成“降息”，调整后的客户资金利率均为年化0.1%。其他券商是否会陆续跟进？记者11日在线咨询了多家券商，中信证券、兴业证券均表示，目前其客户证券账户资金的活期利率为0.1%。有相关人士表示：“（调整）是按照银行活期利息计息，和银行活期利率调整同步。”有分析观点认为，客户保证金的利差收入是券商收入来源之一，也是驱使券商降息的内在动力。不过，也有观点认为，券商“降息”主要是为与银行存款利率调整保持一致，对中小投资者整体影响不大。（一财）

17:40 【威灵顿投资管理：特朗普胜选可能加速推动已有宏观经济趋势】威灵顿投资管理的宏观策略师玛德里奥斯（Mike Medeiros）看来，美联储对当前通胀环境仍较有信心，因此持续释放出可能进一步降息的信号。“但特朗普胜选可能加速推动已有宏观经济趋势，即劳动力供应下降、贸易商品供应下降和财政状况恶化。如果美联储的信心随着财政状况恶化和通胀压力上升而减弱，美联储可能需要再次转变政策。第一步可能是暂停降息周期，必要时甚至会在明年晚些时候重新加息。”（第一财经）

17:40 【保德信：本次美联储会议的一项关键启示是美联储将保持耐心】保德信固定收益的首席投资策略师兼全球债券主管提普（Robert Tipp）对记者分析称，对于大选结果，鲍威尔表示目前美联储对经济形势的评估及货币政策立场维持不变，但他同时表示，新政府的政策举措未来可能会改变经济环境，美联储将在变化显现时作出应对。“事实上，本次会议的一项关键启示是美联储将保持耐心。“他称，“鉴于近期美国经济数据稳定，美联储降息路径可能比最初设想的更具渐进性。鲍威尔更关注联邦基金利率是否仍具限制性，而联邦公开市场委员会的成员则希望避免劳动力市场进一步疲软。正如鲍威尔所暗示的，中性联邦基金利率很难精准识别，因此在迈向该利率区间时必须要保持耐心。”（第一财经）

17:32 【机构：宏观信号相互矛盾 债市波动或将加剧】木星资产管理在一份报告中表示，投资者面临着相互矛盾的宏观信号，这可能导致债券市场波动加剧。该机构的投资经理表示，尽管美国经济仍具有弹性，但如果实际利率在较长时间内保持在较高水平，需求可能会放缓。虽然美联储已经开始降息，但鉴于美国经济的强劲势头，市场已经降低了对进一步降息的预期。“美联储未来的宽松周期路径尚不明朗，投资者对降息的速度和程度有不同的预期，”投资经理们表示。

17:27 【荷兰国际：欧美短期利差仍然悬殊 欧元短期料难以回升】荷兰国际集团表示，欧元兑美元汇率跌至四个半月来的低点，随着利差对汇率的影响，欧元可能难以回升。荷兰国际集团分析师Chris Turner在一份报告中表示，欧元区与美国的短期利差仍然 “异常悬殊”，对美元有利。他表示，欧洲央行将需要通过进一步降息来支持欧元区经济，因为德国财政状况在德国联邦选举前似乎不太可能彻底好转。荷兰国际集团预计欧洲央行将在12月降息50个基点。Turner表示，只有头寸调整才可能在本周推动欧元走强，但任何涨幅都是有限的。

15:34 【美联储降息节奏或有变 市场如何应对？】美联储上周如期降息25个基点，但是释放信号变得较为鹰派。美联储降息节奏是否又要生变？美股不为所动续创新高，市场究竟看到了怎样的确定性？美元指数上周升破105关口，强势美元趋势已定？星展银行投资策略分析师邓志坚分析认为，加快降息还是调头加息，美联储后续或将面临取舍。企业盈利增长是美股较为确定的支撑因素，美股保持乐观。美联储暂时没有理由突然加息，不要过度高估美元。

14:52 【机构人士研判美国大选和美联储降息影响】他们认为，特朗普主张的减税、关税等政策将增加通胀上行的风险。中国经济政策秉持“以我为主”的核心导向，所受影响有限。中国资产在政策支持之下，将迎来基本面扭转带来的中长期机会。（中国基金报）