07:14 【瑞银上调日本东证指数和日经指数目标 因对关税乐观及美联储降息预期】瑞银分析师上调日本东证指数和日经指数年底目标，因特朗普关税政策愈发清晰以及对美国货币宽松政策的预期。瑞银将东证指数 2025 年底目标从 2750 点上调至 2900 点，将日经225指数目标从 38000 点上调至 41000 点。将东证指数 2026 年底目标从 2900 点上调至 3100 点，将日经225指数目标从 40000 点上调至 44000点。瑞银策略师Nozomi Moriya和分析师Miranda Zhang在一份报告中写道，由于美国关税方面的不确定性减弱，加之市场预期美联储将降息以及对“人工智能推动的生产率提高”的期望，股市表现强于预期。日本经济的正常化，受劳动力短缺和工资上涨的推动，应会为股市提供中长期的有利因素。公司治理的改善是另一个利好因素。不过，鉴于“美国经济增长/通胀组合似乎将恶化”，且日本国内政治局势可能引发市场不安，因此存在短期回调风险。

04:02 美联储古尔斯比：到目前为止，我们经历了几个月的温和通胀；最新的CPI数据显示，服务业通胀令人担忧。需要数月的有利通胀数据才能获得降息所需的舒适度，一些就业市场数据表明市场稳固，一些则表明存在担忧；经济基本面将自然导致利率下降，美联储的降息会议将实时变化。

03:44 【美国利率互换显示交易员预计美联储9月会议降息概率为100%】与美联储会期挂钩的隔夜指数互换(OIS)合约在周三晚些时候完全消化了9月联邦公开市场委员会(FOMC)会议将降息25个基点的预期，联邦基金利率期货合约出现大量交易。纽约时间下午3点前，联邦基金利率期货8月和10月合约交易活跃，担保隔夜融资利率(SOFR) 期货2025年9月合约出现大量交易。与美联储9月政策会议挂钩的OIS利率因此降至日内低点，接近4.08%，显示有一次25个基点降息的可能性为100%。从互换曲线更远端来看，市场目前预计今年剩余3次FOMC会议合计将降息62个基点，而周二收盘时为59个基点。

23:34 【贝森特呼吁美联储下月降息50基点 利率市场交易员提前布仓】整体温和的美国通胀报告强化交易员对美联储即将降息的押注，有些人认为超大幅降息的可能性正在上升。周三，市场进一步提高对美联储下月降息的押注。利率互换市场对9月降息的预期概率提高到95%左右。各期限美国国债全面上涨，10年期收益率下跌4个基点至4.25%。财政部长贝森特呼吁美联储在9月会议上启动降息周期。“我们可能会进入降息进程，从9月的50个基点开始，”贝森特周三表示，“或许应将利率总计下调150到175个基点。”几周以来，投资者持续加码利率互换、期权及美债多头头寸，押注温和通胀与疲软的劳动力市场将促使美联储启动降息。

23:32 【市场认为美联储9月几乎肯定降息 通胀数据与贝森特言论强化预期】最新数据显示美国7月通胀温和上升，加之财政部长斯科特·贝森特称鉴于近期就业数据疲软可能实施50个基点的大幅降息，市场认为美联储9月降息概率已接近100%。根据CME集团FedWatch工具测算，在7月CPI数据公布及贝森特发表评论后，联邦基金利率市场交易员周三预计，美联储9月16-17日会议降息25个基点的概率达99.9%。

22:13 【SOFR期权交易员对冲美联储9月更大幅度降息的前景】据美国纽约联储数据，上个交易日（8月12日，美国CPI通胀数据发布日）担保隔夜融资利率（SOFR）报4.36%，之前一天报4.34%。上个交易日有效的联邦基金利率报4.33%，之前一天报4.33%。

19:55 【美国30年期抵押贷款利率下降 创2月份以来最大降幅】美国抵押贷款利率上周录得2月份以来的最大降幅，吸引房主加大再融资力度。美国抵押贷款银行家协会(MBA)周三发布的数据显示，截至8月8日当周，30年期固定抵押贷款的合约利率下降10个基点，至6.67%。15年期抵押贷款的利率四个月来首次回落至6%以下，追平10月份以来的最低水平。抵押贷款利率通常追随美国国债市场走势，就业数据表现疲软之后，10年期美国国债收益率月初大幅下跌。当时那份就业报告还下修了前月数据，导致美联储下个月降息的可能性上升。MBA的再融资指标较前一周跃升23%，达到10月初以来的次高水平。购房申请指数小幅上升，升幅1.4%。

15:52 【广发宏观点评美国7月通胀数据：关税对美国通胀的影响继续有所体现】广发宏观研报称，7月美国基准通胀读数大致平稳，但核心通胀（不包含食品和能源的通胀）有所反弹。7月核心商品价格同比1.2%，前值0.7%，为连续第4个月回升。其中关税影响进一步有所体现，多种核心商品分项的价格水平指数有所回升或保持高位。美国本轮加税具有很多特殊性，比如对外涉及国家非常广泛，中间有较长时间的博弈、反复和暂停期，美国进口商可能在初始阶段承担更大比例关税成本，加税国企业“抢出口”期间也容易以价换量等，均增加了研判价格传导问题的复杂性。我们预计关税对商品的影响会在未来数月继续体现，但本次通胀数据表现温和一定程度降低美联储预防性降息的门槛。

15:05 泰国央行降息后，泰国股市基本持平，最新上涨1.2%，报1272.60点。

12:29 【印度10年期国债收益率升至6.51% 为4月份以来最高】印度10年期主权债券收益率升破了6.50%的关键心理关口，受到对债券供应增加以及对未来降息预期降温的担忧。印度10年期国债收益率 一度上涨2个基点至6.51%，为4月9日以来最高。

10:13 【招商宏观点评美国7月CPI：关税通胀仍然可控 降息预期强化】招商宏观研报称，美国7月CPI同比2.7%，小幅低于市场预期的2.8%，主因能源和食品价格降温；核心CPI则体现出服务价格的反弹。本月，关税敏感型商品的涨价仍属局部现象、且涨幅较上月边际放缓，海外市场对于关税通胀传导超预期的风险解除，美元指数回落，政策敏感型的美债2年前收益率小幅下行，海外市场对美联储9月降息的预期强化，对美股三大指数形成提振。

09:12 【道明证券：预计美联储将在9月提前开始降息】根据周二公布的美国7月CPI报告，道明证券策略师预测，美联储将更早开始降息，时间由10月提前至9月。道明仍预计美联储总共将降息六次，每次幅度25个基点，最终利率为3%。具体为今年降息三次，明年每季度一次，直至9月末；此前该行的预期是今年降息两次、明年降息四次。道明证券的策略师OscarMunoz和GennadiyGoldberg在报告中表示：“鉴于劳动力市场状况减弱的迹象，我们认为今日的通胀数据可能会促使几位在下一步政策路径上仍持观望态度的美联储官员改变看法”。他们预计，美联储主席鲍威尔将在下周的杰克逊霍尔讲话中“传达出美联储倾向于9月开始货币宽松的立场”。道明策略团队还将他们对2025年末5年期美债收益率的预测从3.70%下调至3.65%。

07:58 亚洲市场今日有望上涨，此前在美国 CPI 数据符合预期，增加了对美联储 9 月降息的押注。标普500 指数和纳斯达克指数创下历史新高，交易员预计下个月降息的可能性为 90%。

07:43 【亚市早盘金价小涨 获得美联储降息前景的支撑】黄金价格在亚洲早盘小幅走高。现货黄金上涨0.1%，至每盎司3,351.09美元。昨夜公布的美国数据显示，7月份通货膨胀保持稳定，这使得美联储在9月份降息的可能性依然存在，从而支撑了不生息的黄金的吸引力。瑞银全球研究的Joni Teves表示：“撇开近期各种关税消息带来的波动不谈，黄金的整体积极前景依然未变。”这位贵金属策略师还说：“随著美国经济数据走软，年内即将到来的降息将支持金价在未来走高。”

02:25 【道明证券：预计美联储将在9月提前开始降息】根据周二公布的美国7月CPI报告，道明证券策略师预测，美联储将更早开始降息，时间由10月提前至9月。道明仍预计美联储总共将降息六次，每次幅度25个基点，最终利率为3%。具体为今年降息三次，明年每季度一次，直至9月末；此前该行的预期是今年降息两次、明年降息四次。道明证券的策略师Oscar Munoz和Gennadiy Goldberg在报告中表示：“鉴于劳动力市场状况减弱的迹象，我们认为今日的通胀数据可能会促使几位在下一步政策路径上仍持观望态度的美联储官员改变看法”。他们预计，美联储主席鲍威尔将在下周的杰克逊霍尔讲话中“传达出美联储倾向于9月开始货币宽松的立场”。道明策略团队还将他们对2025年末5年期美债收益率的预测从3.70%下调至3.65%。

22:20 【高盛：CPI数据符合预期 侧重点将转向劳动力市场】高盛多资产解决方案全球联席首席信息官Alexandra Wilson-Elizondo表示，7月份的CPI数据符合预期，核心通胀率同比增长3.1%。美联储从数据中得到支持，认为关税对价格水平的影响大多是暂时性的。关税尚未推动显著的价格上涨，因为企业通过减少库存和谨慎调整价格来抵消成本压力，原因是消费者对价格变动很敏感。美联储的政策高度依赖数据，在通胀得到控制且修订后的就业数据中劳动力市场疲软迹象日益明显的情况下，未来关注重点将更多放在就业方面。总体而言，这份通胀报告支持了美联储9月可能进行“保险式”降息的预期，这将成为市场的关键推动力。

21:14 【分析师：美联储9月或能降息，但未来会议决策将更加复杂】信安资产管理公司全球首席策略师Seema Shah表示：“美联储担忧的是，随着库存被消化，关税带来的通胀推升作用在未来几个月可能会增强，这意味着通胀压力可能正好在美联储开始恢复降息时加大。市场喜欢今天的通胀数据，因为这意味着美联储下个月可以毫无阻碍地降息——但10月、12月以及之后的降息决策可能会更加复杂。”

21:08 【机构：只要通胀指标保持可控，美联储将有信心在9月重启降息】Annex财富管理首席经济学家Brian Jacobsen表示，核心通胀传达的信息是，任何关税引发的通胀都可能是一个过程，而非单一事件。最终，关税可能会在不同程度上体现在消费者价格中，但这些一次性的价格上涨不会一次性发生。这将在未来几个月让美联储和经济评论员感到困惑。只要盈亏平衡通胀率和其他基于市场的通胀预期指标保持可控，美联储就应该有足够的信心在9月份重启降息。

21:01 根据预测市场Kalshi的数据，CPI报告公布后，目前美联储9月降息25个基点的可能性为80%，而只有14%的人预计美联储将维持利率不变，6%的人预测降息幅度将超过25个基点。

20:59 【机构：核心CPI数据令9月降息可能性没市场预期那么大】Bradesco BBI股票策略主管Ben Laidler表示，整体数据略低于预期，这给市场带来了很大的安慰。表面上看，这证实了市场对美联储9月降息的压倒性共识，但我们对此仍持谨慎态度。从核心数据来看，它可能不像市场想象的那么稳操胜券。我们认为这份报告可能不如市场最初预期的那样好。我们将在杰克逊霍尔研讨会上获得更多信息，届时鲍威尔将就9月份的政策走向提供一些指导。市场将继续压倒性地预期9月份降息。但降息的可能性并不像市场想象的那么大。如果9月份没有降息，市场将会非常失望。