08:29 【中信证券：美联储7月降息的可能性小 年内最多降息两次】中信证券研报指出，美国6月通胀基本延续“岁月静好”的状态，核心CPI环比增速连续第五个月低于预期，主因租金通胀和二手车价格降温。本次偏软的核心通胀不能验证“关税对通胀影响轻微”的猜想，事实上我们构建的“进口含量高的CPI”等追踪指标显示关税已初步影响到美国进口敏感型终端消费品价格。我们依旧认为美国通胀存在反弹隐忧，美联储7月降息的可能性小、年内最多降息两次，美元持续走弱的空间或较有限，美债目前的配置吸引力可能仍不太强。

16:07 【权重熄火科技走强 市场风格要切换了？】权重熄火科技走强，市场风格要切换了？国融证券高级投资顾问刘云龙认为，蓝筹行情有望延续；招商基金资深策略分析师黄亮认为，银行及小微盘短期面临分歧；中信证券黄宏飞认为，市场活跃伴随风格轮动，科技将持续活跃。

08:44 【中信证券：高度看好核电和聚变产业链】 中信证券研报表示，观察到三代核电行业受益于自主可控能力提升、衍生领域不断突破、出海预期及项目建设周期等综合因素影响，板块内公司业绩有望迎确定性高增。同时相关的可控核聚变行业政策信号积极、融资规模提升、装置建设加速、技术进展明显，大额订单的逐步落地进一步明确了行业成长性。对核电和聚变产业链高度看好，保持坚定地积极推荐。

08:34 【中信证券：预计特朗普政府后续政策对黄金价格仍然有利】 中信证券研报表示，近期中美高层级贸易谈判取得积极进展，引发金价下行。研报认为，尽管谈判结果超出市场预期，特朗普及其团队中的MAGA派仍然有可能再次主导贸易政策。后续特朗普政府的关税政策仍然可能不断反复，且其也正在推进减税、降低政府开支和增加赤字的计划。预计特朗普政府后续政策对黄金价格仍然有利。

08:22 【中信证券：上游去化持续推进，看好肉奶周期共振】中信证券研报表示，目前活牛价格、奶价仍处于历史较低水平，上游奶牛存栏去化持续推进，肉牛能繁母牛去化影响有望逐步显现，看好未来原奶、肉牛周期共振上行，推动上游养殖公司业绩改善。

14:15 【卡塔尔控股公司入股华夏基金】天眼查App显示，近日，华夏基金管理有限公司发生工商变更，原股东天津海鹏科技咨询有限公司退出，新增Qatar Holding LLC为股东。该公司成立于1998年4月，法定代表人为张佑君，注册资本2.38亿人民币，经营范围包括基金募集、基金销售、资产管理等，现由MACKENZIE FINANCIAL CORPORATION、中信证券（600030）及上述新增股东共同持股。据媒体报道，今年5月，证监会核准卡塔尔控股有限责任公司（Qatar Holding LLC）成为华夏基金持股5%以上股东，对卡塔尔控股有限责任公司依法受让华夏基金2380万元人民币出资（占注册资本比例10%）无异议。

08:25 【中信证券：稀土价格有望稳中有进 持续推荐产业链战略配置价值】 中信证券指出，7月10日，MP Materials宣布与美国国防部建立合作关系，认为其签订的协议反映出美国高度重视稀土永磁供给的独立性，以及美国本土生产镨钕金属的高成本，进一步凸显出稀土资源战略价值。需求方面，新能源汽车、空调、工业机器人等需求持续增长，人形机器人商业化进程加速有望打开稀土永磁远期需求增长空间。此外，出口逐步恢复叠加东南亚雨季下供给刚性提升，稀土价格有望稳中有进，进而带动产业链公司盈利能力持续提升，持续推荐稀土产业链战略配置价值。

08:23 【中信证券：预计到2030年 新型光伏浆料市场空间有望超过150亿元】中信证券研报指出，光伏导电浆料主要用于光伏电池的金属化环节，直接影响电池的性能。目前银浆是导电浆料的主流选择，但受N型技术银浆单耗上升及白银价格中枢上移的影响，银浆降本需求迫切。以银包铜、电镀铜和高铜/纯铜浆料为代表的新型光伏浆料产业化进程不断加速，我们预计到2030年新型浆料的市场空间有望超过150亿元，对应CAGR约60%，铜浆料有望于2025Q4实现量产导入，我们推荐技术和规模领先的龙头企业。

07:41 【35家A股上市银行年度分红密集落地】 7月份以来，多家A股上市银行陆续发布利润分配实施公告。东方财富Choice数据显示，截至7月13日，在42家A股上市银行中，已有35家完成2024年的年度分红。中信证券首席经济学家明明对记者表示，在低利率时代，以银行股为代表的高分红资产成为了投资者追求稳健收益的重要方向。上市银行分红比例的进一步提升，有助于推动银行股价上行和银行经营质量逐步提升的良性循环。（证券日报）

02:11 【全方位掘金千亿级市场 券商变身公募REITs最大玩家】从目前战略投资者的占比来看，券商资金持有的量级已经超过保险资管，成为REITs的第一大类持有机构。东吴证券研究所据公募REITs 2024年年报统计发现，在REITs市场的六大类共计295个市场投资者中，有70家券商现身其中，占比高达23.73%。截至2024年底，券商共持有公募REITs份额超7000万份，远高于保险公司持有的约5000万份，是持有份额最高的机构投资者。东吴证券首席战略官、联席所长孙婷表示，中国公募REITs自2021年推出以来，已形成多元化的投资者结构，保险公司、公募基金和券商构成了主要投资力量。其中，券商注重流动性管理，险资强调长期配置，公募追求组合优化。“证券公司作为最活跃的参与者，持仓分散且交易频繁。”孙婷指出，从2024年年报来看，头部券商如中信证券持有32只REITs，但单只持仓比例大部分在1%~5%，这种持仓结构反映了券商在REITs市场中承担了流动性提供者的角色，其调仓行为对二级市场价格的波动具有直接影响。

10:40 【中信证券：东南亚正成为黄金珠宝行业增量蓝海 中国品牌出海迎战略机遇期】 中信证券研报表示，东南亚正成为黄金珠宝行业增量蓝海，中国品牌出海迎来战略机遇期。东南亚主要国家经济与人口红利共振，消费升级机遇显现。东南亚黄金珠宝行业需求结构与中国品牌高度契合，文化亲近性+工艺迭代催化金饰需求释放。中国品牌出海已进入加速通道，头部品牌多年海外运营经验战略卡位，直营、加盟两步走打开海外成长空间。维持黄金珠宝子行业“强于大市”评级。综合梳理两条投资主线：1）优选业绩高成长，东南亚市场已经落地门店，伴随单店盈利模型跑通，未来拓店空间潜力大。2）聚焦行业龙头，在海外布局较早、运营经验丰富，未来规划加速海外布局，进一步打开成长空间。

09:52 【中信证券：Grok 4推理能力跃升 多模态能力有望突破打开全新应用场景】 中信证券研报表示，北京时间7月10日，XAI发布新一代基座大模型Grok 4，包括Grok 4和Grok 4 Heavy两个版本。Grok 4在专业学科和复杂任务上的推理能力突出，展现未来模型在长流程专业工作上的应用潜力，支持Agent落地高价值场景，结合后续多模态能力有望突破打开全新应用场景，行业落地对应带动AI Infra和算力需求，建议关注相关领域重点公司的投资机会，综合梳理以下投资主线：1）主线一：通用管理软件； 2）主线二：工具软件和其他重点行业软件；3）主线三：AI基础设施。

20:11 【网下机构投资者“白名单”公布 14家公募、4家资管、2家券商、1家险企在列】中证协公示2024年网下专业机构投资者“白名单” 拟定名单，共有 21 家机构入围，包括 14 家基金公司、4 家资管公司、2 家券商及 1 家保险公司。具体来看，名单涵盖博时基金、大成基金、富国基金、广发基金、国泰基金、华安基金、汇添富基金、交银施罗德基金、景顺长城基金、南方基金、睿远基金、银华基金、招商基金、中欧基金等 14 家基金公司；华泰资管、平安资管、东方资管、泰康资管4 家资管公司；中金公司、中信证券 2 家券商；以及中国人寿 1 家保险公司。

19:27 【交易商协会对6家主承销商启动自律调查】前期，交易商协会发布《关于加强银行间债券市场发行承销规范的通知》（中市协发〔2025〕114号），进一步强化对低价承销费、低价包销等不合规行为的自律管理。协会监测到，在广发银行2025-2026年度二级资本债券项目中，中国银河证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、兴业银行股份有限公司、国泰海通证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、中信证券股份有限公司等6家主承销商中标承销费引发市场关注。依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会对相关机构启动自律调查。若相关方在业务开展过程中存在违反自律规则的情况，将依据有关规定予以自律处理。

08:24 【中信证券：光伏去产能非朝夕之功 关注具备长期竞争力和弹性的龙头公司】 中信证券研报称，推动产业链价格回升是实现光伏行业“反内卷”的有效措施和重要的第一步，随着行业回归规范化有序竞争，以及潜在供给侧改革政策逐步完善和落地，光伏基本面底有望得以夯实，落后产能出清长效机制逐步规范和形成。产业链报价回升立竿见影，但要实现落后产能退出、光伏供给侧重构并非朝夕之功，建议重点关注在光伏主产业链去产能进展中，具备长期竞争力和量价回升弹性的龙头公司。

08:21 【中信证券：“稳定回报”+“资金增配”赋能银行板块投资价值】中信证券研报指出，“稳定回报”资产具有低波动、低回撤、持续收益的特点，从美股经验来看相关标的的核心逻辑在于盈利与分红的双重稳定性，商业模式多为“经济周期弱属性+特许经营与客户粘性+资本开支稳定”。借鉴海外，从ROE、分红与股息绝对值和稳定度出发，A股中银行、电力等四大行业的过去15年财务条件最为符合。目前情况看，银行板块“稳定回报”基础进一步夯实，一方面源于宏观政策、监管政策对盈利稳定性的贡献，另一方面包括险资、公募和AMC公司的增持，进一步强化“稳定回报”属性。个股方面，预计下阶段交易型资金将重点关注低估值品种，配置型资金则延续贝塔品种。

08:09 【中信证券：银行板块“稳定回报”基础进一步夯实】 中信证券研报认为，“稳定回报”资产具有低波动、低回撤、持续收益的特点，美股经验来看相关标的的核心逻辑在于盈利与分红的双重稳定性，商业模式多为“经济周期弱属性+特许经营与客户粘性+资本开支稳定”。借鉴海外，从ROE、分红与股息绝对值和稳定度出发，A股中银行、电力等四大行业的过去15年财务条件最为符合。目前情况看，银行板块“稳定回报”基础进一步夯实，一方面源于宏观政策、监管政策对盈利稳定性的贡献，另一方面包括险资、公募和AMC公司的增持，进一步强化“稳定回报”属性。个股方面，预计下阶段交易型资金将重点关注低估值品种，配置型资金则延续贝塔品种。

08:37 【中信证券：预计二季度大航或实现接近盈亏平衡的利润表现】中信证券研报指出，2023年以来的数个旺季持续验证旅游的高景气，航空尤其受益于长假期的因私出行需求，客群中因私出行旅客占比提升，强化了旺季市场的弹性。年初以来，各政策持续引导民航业“反内卷”，5月行业定价政策逐步优化，需求的强势表现或使得各航司对暑运定价更乐观。4月以来国际油价的大幅下跌叠加国内票价跌幅的收窄，预计二季度大航或实现接近盈亏平衡的利润表现。目前油价波动已缓解，预计大航2025年三季度或实现50亿—60亿元利润，创单三季度的历史新高，票价是行业盈利修复及扩张的最后一环，在紧供给格局延续、因私出游持续景气的背景下，看好未来两年航司的业绩表现。

11:48 【AI硬件或是中报季主旋律，创业板人工智能ETF华宝（159363）半日成交额超8300万元】7月9日，截止午盘，创业板人工智能ETF华宝（159363）涨0.66%，成交额8301.45万元。成份股涨跌互现，上涨方面，天孚通信领涨；下跌方面，润泽科技领跌。浙商证券表示，展望后市，行情仍有纵深发展的可能，预计市场大概率仍处于多头周期中，金融与科技齐飞。中信证券表示，市场目前缺的只剩一个点火的催化，可能是中美政策超预期，或者科技产业新变化。从配置角度来看，中报季维持三条思路：一是具备超强产业趋势特征的行业，关注AI和创新药；二是业绩和估值匹配驱动的行业，关注通信和电子中的北美算力链、有色和游戏；三是带有一定主题和持仓博弈性质的行业，关乎军工和反内卷相关的新能源。整体而言，有色、AI硬件、创新药、游戏和军工的轮动可能还是中报季的主旋律。

08:34 【中信证券：2025年夏季或是近十年最炎热夏季 关注较为受益板块】 中信证券研报称，2025年的夏季可能是全国甚至全球近十年最炎热夏季，我国2025年6月气温突破历史同期极值，首个高温日比去年提前约两周出现。在“热穹顶”效应和全球变暖的共同作用下，北半球普遍出现异常高温现象，一方面持续的高温会触发投资者的肌肉记忆进行提前定价，另一方面7月中旬的台风、降雨可能也会带来临时的买点。中信证券梳理了当下较为受益的板块：1）电力链：夏季高温时用电需求攀升，叠加煤炭成本二季度同比大幅下滑，火电板块值得继续关注，同时用电负荷激增拉动调度需求，智能电网也将受益；2）食品饮料：高温对于啤酒、茶饮旺季消费的拉动存在一定促进作用，而降水量过高则存在负面影响，此外互联网即时零售补贴内卷的升级将使得现制茶饮品牌充分受益；3）防晒防暑：防晒用品和防暑药物是直接受益的品种；4）空调链：优先关注供给受限存在涨价逻辑的制冷剂，空调和制冷零部件公司也值得关注。